瑞士寶盛：絕對報酬債券基金 投資新顯學

• 2014-11-26 01:27
• 工商時報
• 蔡淑芬

瑞士寶盛絕對報酬債券基金產品經理Ralph Gasser

    如何成固定收益市場常勝軍？瑞士寶盛絕對報酬債券基金產品經理Ralph Gasser表示，政府公債將面臨升息壓力且成長幅度不如過去，未來債券商品應朝多元化投資。像是絕對報酬債券基金這類商品，運用如利率交換、遠期外匯及衍生性商品，達到降低市場波動，且發揮債券商品相對穩健特質，將是未來債券投資新顯學。

    Ralph Gasser認為，因全球央行策略出現兩極化，匯市出現不同表態，具升息優勢如美元、英鎊及加拿大幣，未來走勢將較為強勁，而仍在量化寬鬆的歐元及日圓則相對較弱勢。新興市場貨幣部分，印度盧布因經常帳大幅改善之故，目前最具潛力，其它新興市場貨幣則須留意匯差問題。

    提到投資等級債，Ralph Gasser指出，投資等級債首重獲利性及信評好壞，公司基本面表現、未來股息成長性高低及股價是否穩定，將是選股時考慮的重點。Ralph Gasser認為，明年歐洲企業債將優於美國公司債，部份歐洲企業相對價值表現佳，看好工業類股，金融類股則因獲利性能見度不佳，因此基金投資組合將減碼金融類股比例。

    至於台灣投資人青睞的高收益債，Ralph Gasser表示，高收益債市場約在五個月前，已進行大幅度的價格修正，目前價格相當合理，是布局的好時點，看好北美、英國及瑞士等國所發行的高收益債。

    投資市場變化萬千，儘管相對股票型基金而言，固定收益基金表現平穩，但因應投資環境改變，單一債券種類或僅能採用單一投資策略的基金，已較難滿足投資人需求。若在投資組合中，以運用多空投資策略的絕對報酬債券基金作為核心配置，可望為投資組合加分。