絕對報酬基金 後市可期

絕對報酬基金 後市可期

2014-11-26 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

2014年全球金融市場行情詭譎多變，量化寬鬆（QE）政策正式退場後，投資人對美國聯準會（Fed）升息預期反覆沖刷行情表現。整體來看，2014年成熟國家股市表現優於新興市場國家，債市普遍齊漲，商品原物料則出現大幅修正。

展望2015年，元大寶來投信總經理劉宗聖表示，預期市場仍將持續動盪，對於行情審慎樂觀，仍有良機可尋。

劉宗聖指出，2015年在美元持續走強大環境下，市場可能充滿不確定因素及多空交錯因子。今年以來，代表絕對報酬基金的Newedge CTA（Commodity Trade Advisor，商品交易顧問）指數持續走強，意味著未來在市場行情震盪下，絕對報酬基金持續有發揮空間。

另一方面，QE退場，利率可能翻揚，日本及歐洲繼美國後持續進行QE，在市場資金可望持續挹注下，對於全球不動產行情有所助益，REITs投資應聚焦美國及日本兩大板塊。

至於原物料受限於美元走強，呈現走弱態勢，但除中國大陸外，包括印度及瑞士對黃金都有其操作需求，有其策略性的投資目標，因此對於2015年黃金行情不排除可能跌深反彈。

劉宗聖表示，明年元大寶來投信將與大陸華潤元大基金公司除人員、業務，投資及產品，將進一步實質交流。

明年1月將推出大中華TMT基金，也預定上半年推出黃金ETF。

被市場視為多空皆宜的絕對報酬基金，今年以來繳出佳績。因全球QE逐步退場，主要金融資產相關性將重回常軌，預料絕對報酬基金將逐步加溫，投資人可開始酌量布局。

元大寶來投信執行副總黃昭棠表示，近30年來，美國10年期公債殖利率有五次增幅超過2%，而在五次升息期間內，美國股市行情大多都受到一定壓抑，且行情震盪相對較大。

反觀同期CTA表現相對穩健，有時表現甚至超越股市。