波動大漲不多 買黃金基金剛好就好

• 2014-12-04 01:18
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　在全球景氣擴張期間，黃金避險及投資需求反而偏弱，金價走勢不利多頭。法人指出，在美元偏強且美國利率逐漸正常化的環境中，不利金價走勢，儘管金價今年走勢在短線常因驟然的避險需求而上漲，卻不太可能跟去年一樣再創新高，因此，對於黃金相關投資工具，逢低不用接太多。

　摩根證券副總經理謝瑞妍指出，美元DXY指數自3月中旬以來漲幅逾11％，黃金報價卻隨著美元強勢跌逾13％，不過，12月1日晚間國際信評機構穆迪宣布調降日本主權債務評級由Aa3至A1，由於這是日本信評2年來首遭國際主要信評機構調降，引發國際金融市場避險情緒，推升國際黃金價格趁機反攻，導致近期國際黃金價格於每盎司1,200美元關卡附近來回震盪。

　摩根環球天然資源基金經理人奈爾‧葛瑞森（Neil Gregson）表示，金價今年來上漲的時機點多落於避險需求增溫時，反觀在全球景氣擴張期間，黃金避險及投資需求反而偏弱，金價走勢不易多頭。

　他指出，日前所公布的美國第3季經濟成長率超乎預期來到3.9％，在美國經濟表現持續亮眼、美元偏強且利率逐漸正常化的環境中，不利於金價走勢。

　富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪表示，美國雙率長線走升趨勢幾乎確立，加上通膨溫和，大環境並不利金價走勢，美銀美林證券表示，以歷史經驗來看，11月及12月金價都會出現不錯的表現，也可望帶動金礦類股的上漲。

　根據國際黃金協會第3季報告來看，黃金的珠寶需求較去年同期下滑7％，主要是受到大陸持續肅貪造成需求大幅下滑，所幸印度因節慶需求推升第3季黃金消費量達182.9噸，為史上第2高的紀錄，整體金市需仍相當健康。

　不過，瑞士11月30日公投反對增持黃金，少了一個需求因素。

　葛瑞森建議，在黃金相關礦業股票的布局上，應挑選體質佳、開採成本低的企業，因為這些企業較具競爭力，在金價偏低的環境中也能維持相對優勢，即使如此，對於黃金標的最好還是不要重壓。