瑞郎強勢 精品業短空長多

瑞郎強勢 精品業短空長多

2015-01-23 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

歐元弱勢，瑞士法郎走強。基金業者認為，短期來說，精品等出口業及銀行業受到較大的衝擊。但中長期來說，精品業的定價能力較強，可望降低損失，預期今年營收仍可望成長5%到7%。

瑞士央行預期歐洲中央銀行（ECB）會實施量化寬鬆（QE），15日無預警棄守實施三年多的1歐元兌1.2瑞士法郎的匯率底限，震撼全球金融市場。瑞郎應聲走揚，盤中兌歐元一度飆升40%，兌美元也創下三年來新高。

富達證券分析，瑞郎強勢，不利瑞士出口及觀光產業。瑞士對歐元區的出口比重為40%。15日當天，瑞士知名鐘表集團Swatch股價重挫16%，全球最大水泥製造商Holcim下滑10%。

此外，富達指出，瑞郎強勢，也不利瑞士銀行業獲利，因為許多瑞士銀行業的海外營收比重高，現在要匯回總公司的匯價相對不利。

瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示，此舉將對瑞士精品出口業產生短期衝擊，但長期而言，對精品業影響不大。至於其他昂貴且並非在瑞士製造的產業，如瑞士蓮巧克力，可透過自然避險的方式，減緩匯率政策帶來的衝擊。

黃意芝指出，以鐘表業為例，由於大多在瑞士製造，因此短期影響較明顯。就著名鐘表品牌歷峰（Richemont）及Swatch來說，在瑞士的製造成本分別為30-40%及40-50%，瑞郎升值將直接影響獲利，但就絕對的稅前盈餘（EBIT）來評估，歷峰及Swatch仍可達到20%以上的高水準。

野村全球品牌基金經理人莊凱倫表示，歐元走貶，反而對歐洲精品業者獲得匯兌收益有利。而且，將有更多觀光客前往歐陸旅遊購買精品，抵銷中國肅貪所造成的影響，同時拉抬歐洲經濟復甦。

黃意芝分析，相較其他瑞士出口業，精品業擁有較強的定價能力，可透過成本轉嫁給消費者的方式，並且透過外匯策略，將損失降至最低。

而且，歐元走貶，將吸引更多旅客到歐洲消費精品，反而可提升精品業的銷售業績，預估今年精品業營收可望成長5%到7%。