港股補漲 拉抬大中華基金

港股補漲 拉抬大中華基金

2015-01-16 經濟日報 記者葉家瑋／台北報導

中國主要指數短線漲多震盪，反倒是基期低的港股出現落後補漲，帶動今年以來大中華基金績效平均上漲2.2%，與中國股票型基金已不分軒輊。

投信法人指出，2014年Ａ股漲幅近五成多，外界對其多頭格局延續力道依舊看好，但也在漲多後，波動可能增加，資金有轉向港股的態勢。

觀察2015年開春以來，資金已開始悄悄轉戰港股，1月5日和6日港股主板的成交量雙雙放大至千億港元，創下近一個月新高，今年以來的港股表現也小幅領先。

永豐中國經濟建設基金經理人盧正穎表示，今年來上證為主的指數攻勢暫歇，逐漸回歸個股績效表現，且港股、國企H股接棒上漲，使不少主動選股操作的大中華或中國基金遞出亮眼績效，表現不輸A股指數基金。

盧正穎分析，從盤面來看，A股資金出現從藍籌股流到中小型股票的跡象，未來不再只是藍籌股獨強的局勢，將出現大小型股票輪動，績優成長或中小型股可望吸引資金青睞。

值得關注的是，近期國企H股展開補漲行情，主要是先前股價受港股修正壓力影響，相較於同時在A股掛牌的個股股價大漲，出現折溢價落差，不少國企H股自去年底以來開始接棒追漲。

富蘭克林華美中國A股暨中華基金經理人游金智表示，在香港上市的中資股表現明顯落後A股，目前A股相對H股的溢價幅度約三成，如果國際資金開始回流新興市場，預估價值面被低估的港股有機會吸引資金流入，且在兩地市場資金移動障礙日漸降低的趨勢下，應有機會刺激香港股市的補漲行情。

霸菱投顧分析，A股較H股溢價幅度創三年新高，H股目前評價更具優勢，落後補漲行情可期。

從過去經驗來看，當A股對H股折溢價幅度在觸及波段高點後，H股股價在後一個月到半年內的表現，都超越A股，落後補漲具實力。