中信：投資組合三角戰術 唯美獨尊

• 2014-10-23 01:57
• 工商時報
• 林俊輝

　國際金融市場氣氛詭譎，資金流向成為觀察重點，根據美國資金流向調查機構ICI資料估計，至10月8日止的五周期間，資金小幅流入股票基金6億美元、債券基金失血22億美元，但股債平衡型基金卻吸金24億美元，透露出投資人想「進可攻、退可守」投資心態。

　中國信託多元入息平衡基金經理人朱戌文表示，隨全球股市近期回檔，已消除市場對「價值過貴」部分疑慮，中長期投資者可趁拉回時分批佈局，惟衡量全球基本面、資金動向與地緣政治風險等，表現穩健強勁國家，在世界經濟成長增速下滑中，最具投資吸引力，因此現今投資組合，應從「降低波動」股債單純配置，再進階到股市以「美股為重」、貨幣以「美元核心」之三角戰術，創造更佳穩健收息總回報。

　朱戌文強調，依國際貨幣基金（IMF）最新預估，今、明年全球經濟成長率各有3.3％、3.8％水準，代表復甦向上趨勢未變，然因歐元區恐有通縮可能，且尚未拿出有效對策，伊波拉疫情又來頻頻干擾，導致近期市場信心不穩，波動由歐日匯率貶值蔓延至全球股市。

　由於未來一段時間，市場將不斷猜測美國是否提前升息？朱戌文表示，FED必須兼顧歐、日、中經濟下行及地緣政治帶來變數，使過去6年支撐全球投資人信心的寬鬆貨幣政策陷入空窗期，在FED收放兩難不確定因素消除前，金融市場將陷入多空來回拉扯的震盪盤整。

　值此之際，配置重心適合以廣納股、債、REITs三大高息資產的平衡基金，朱戌文分析，一方面來降低波動，二來掌握股市反彈走升機會，故過去兩年特別受國際資金青睞。