多元配置入息資產 好過年

• 2015-01-05 01:15
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　2015年全球經濟復甦步調不一，將是全球景氣面臨轉機的一年，如何聰明且有效率的投資，法人表示，從過去美國升息經驗來看，升息前後入息資產表現更勝一籌，加上考量風險均衡，同時布局股、債平衡資產，除可達到報酬最佳化外，更可抵禦美國聯準會（Fed）升息帶來衝擊。

　群益投信指出，市場預期未來一年，已開發國家動能仍將優於新興市場，其中歐洲在ECB量化寬鬆政策推動下，可望擺脫景氣減緩及通縮疑慮；日本在安倍確定延後2次調漲消費稅，加上質量寬鬆政策引導日圓貶值下，內需及出口可望擺脫低迷頹勢走揚。

　至於新興市場為首的大陸，2015年將面臨十二五計劃最後一年，政府勢必加大「促改革、調結構」的力道，經濟下行的趨勢極為明確，人行將引導貨幣政策穩中偏鬆。

　群益環球金綻雙喜基金經理人張俊逸認為，以2004年6月美國升息為例，在面臨Fed升息階段的初期，由於景氣成長速度較不明確，故高殖利率資產表現相對吸引人，此時投資高殖利率債券將相對有利，除可享有較高的債息，市場價格表現也相對穩定。

　反觀在Fed升息中、後段時期，由於全球景氣復甦態勢確立，股票爆發力將相對債券強，此時領股息將大幅優於債息，此階段若投資高股票資產，除可享有穩定的股息，更可坐擁較高的資本利得。

　在市場震盪、前景又多空夾雜之際，操作策略若僅投資在股息或債息單一資產，則無法有效規避風險及達到資產最佳配置；群益投信強調，反觀股債平衡的多元靈活操作策略，將可達到效率最佳化與風險極小化。

　因此，展望2015年的同時，在全球即將告別低利率、低通膨、低成長的三低時代，選擇新台幣／美元／澳幣／南非幣等多種計價幣別、著重環球配置、動態調整、股債雙收、月配息加季分紅的跨國平衡組合基金，將可有效抵禦投資環境變動的影響。