美日REITs 法人今年最看好

• 2015-01-05 01:15
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　隨美國經濟緩步復甦，REITs市場今年仍是法人看好的標的之一，尤其美國和日本房地產市場有辦公大樓空置率持續下滑趨勢，輔以經濟數據持續好轉，仍是法人最看好的市場。

　元大寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示，2015年最看好日本及美國REITs的表現機會；在日本方面，東京五區去年11月商辦空置率由10月的5.6％下滑至5.55％，連續17個月下滑，創5年9個月新低。

　此外，全年日本全國辦公大樓空置率皆持續下滑，顯示企業看好景氣，復甦力道強勁。目前東京五區商辦平均租金年增4.51％，連續11個月上升，預計2015年空置率可望降至5％以下。

　美國方面，總體而言美國不動產業呈現正向，去年以來大盤持續位於高檔震盪，美國REITs因相對defensive特性受到投資人青睞，但目前評價倍數位於歷史區間上緣，但若以NAV評價，目前股價仍在歷史平均水準。

　瀚亞亞太REITs基金經理人方定宇表示，REITs是股票資產，只要公債殖利率偏低且股市資金沒有出現大幅度流出，就有益於REITs價格緩慢走升；按這前提來看，北美與亞太REITS相對看好，正在進行擴大量化寬鬆的日本，REITS的收益率同樣領先10年期公債。

　其中，以辦公室為主的東京，更占全日本REITs交易市場的71％。

　群益全球不動產平衡基金經理人應迦得表示，由於REITs表現與美債殖利率及市場風險偏好緊密連動，而去年12月17日Fed主席葉倫於FOMC利率決策會後聲明中表明升息立場不變，但至少未來兩次利率會議可能都不會升息，預估市場最快升息時點落在今年4月之後，且即使Fed開始將貨幣政策正常化，過程將會漸進實行，並會在一段時間內保持寬鬆。

　應迦得強調，展望今年，美國基於房貸利率維持低檔、就業持續改善、房屋庫存下滑及油價下跌增加民眾可支配所得等利多因素，建商展望仍為正向，而REITs出租使用率也達新高，多家企業表示目前市場潛在供給不足，利於租金提升，因此美國仍是極佳的投資區域。