歐股樂觀 拉回是買點

歐股樂觀 拉回是買點

2015-03-19 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

歐洲QE啟動，歐股投資氣氛轉趨樂觀，吸引國際資金轉向，根據EPFR統計，年初至2月底歐股基金淨流入約356億美元，超越去年第1季的320億美元紀錄，也比同期美股基金的淨流出336億美元多。

歐股基本面持續轉佳，後市看好。

野村歐洲中小成長基金經理人莊凱倫表示，根據經驗，過去幾次歐洲政策如證券市場購債（SMP）、兩輪LTRO、OMT及降息等，平均帶動歐股近三成漲幅，這次透過更大規模的流動性挹注，促使市場風險降低，搭配歐洲基本面改善，對市場形成更大鼓舞，有助國際資金持續轉進歐股。

雖然歐版QE促使歐元走貶，不過，莊凱倫認為，短期歐元貶值是必經的過程，匯價先行競貶有利企業獲利進一步翻身，提供歐股長期支撐力及續航力。

事實上，根據統計顯示，歐洲地區企業獲利，已經連續三季呈現雙位數成長，顯示歐元貶值效益已逐漸發酵。

莊凱倫指出，借鏡美國經驗，過去五年聯準會積極量化寬鬆帶動美股長多表現，ECB的1.1兆歐元QE才剛剛起步，搭配歐洲經濟基本面轉佳契機，長期資金效應及景氣行情正在發酵，如果近期歐股受到美國聯準會升息動向而震盪壓回，可視為中長期投資買點，投資人可順勢布局。

復華全球大趨勢基金經理人呂丹嵐表示，歐股受惠QE加碼措施、歐債殖利率進一步下滑、歐元貶值可望刺激出口預期，使得德、法等主要股市續攀新高，預期歐股在政治不確定性逐漸消除與更多擴大貨幣寬鬆政策的預期，將支撐歐元區企業及經濟表現，持續看好歐股吸引資金流入。

日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文分析，ECB量化寬鬆持續發酵，吸引逢低買盤進場承接，使得近一周歐股小幅上揚，歐股現階段相對與歷史評價仍呈現大幅折價，且歐洲央行政策營造寬鬆資金環境，有利歐股後市表現。

歐洲地區企業獲利已經連續三季有雙位數成長，顯示歐元貶值效益已逐漸發酵。                                         彭博資訊