富蘭克林債券總報酬基金 升息首選

• 2015-03-19 01:39
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

　全球金融市場矚目的聯準會利率會議終於結束，市場對美國今年升息預期相當高，根據路透社針對一級債券交易商所作的調查結果顯示，過半受訪者認為聯準會將於六月開始升息，且多數認為今年升息次數將不止一次。

　伴隨著美國利率政策的轉向，殖利率向上趨勢也大致底定，美國十年期公債殖利率自今年一月底低點來已上升逾40個基本點，對債券基金也造成衝擊，同期間台灣核備銷售的34檔環球債券基金平均下跌0.89％（理柏資訊，至3/11日），但坦伯頓全球債券總報酬基金卻逆勢上漲1.61％，突出的績效很大一部分要歸功於該基金接近貨幣型基金的存續期間。

　囊括本屆理柏基金獎共四項獎項的坦伯頓全球債券總報酬基金及新興國家固定收益基金，其經理團隊一向走在市場前端，自2011年開始，經理團隊認為大量印鈔的美國公債已不具投資價值，因此一直沒有投資美國公債；在看到全球主要國家殖利率來到歷史低點後，經理團隊更是持續降低投資組合的存續期間，為的便是防禦未來利率上揚的風險。

　也因為該經理團隊彈性的操作策略，從理柏資訊所給予基金評等來看，坦伯頓全球債券總報酬基金不論是總回報或是穩定回報都獲得「Leader」的等級，也就是排名於同類型基金中前20％的基金，而在環球債券基金當中，富蘭克林坦伯頓集團旗下便有三檔基金總回報被歸類於「Leader」等級，另一支得獎基金坦伯頓新興國家固定收益基金也獲得同樣的殊榮。

　坦伯頓全球債券總報酬基金經理人哈森泰博表示，2015年的投資策略仍將偏向較低存續期間，且期望投資組合報酬率將與美國公債報酬負相關，同時積極尋求不承擔太多利率風險便可提供正實質利率的機會，在歐日持續採行量化寬鬆政策下，堅信美元將相對於歐元及日圓強勢，採取放空日圓及歐元、作多美元的策略，並繼續在精選的新興市場中尋找匯市及債市投資價值。