【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
美國量化寬鬆政策（QE）延後退場，全球許多股市出現慶祝行情。基金業者指出，整體新興市場仍然處於折價，「金磚四國」折價幅度最大，但有些新興市場已是溢價，有些則基本面不佳，布局宜小心。
9月最新出爐的全球基金經理人調查報告指出，新興市場股市不但已經連續三個月被基金經理人大幅減碼，淨減碼比重接近二成，同時也名列最不受經理人青睞的資產第一名。
東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨指出，目前基金經理人持有新興市場股市的部位遠遠低於歷史均值，已大致反映新興國家面對的利空，相對的，這表示法人部位未來回補的空間很大，任何利多都有促成股價反彈的機會。
黃賢楨表示，如果以股價淨值比、股東權益報酬率和股東權益成本作參數，計算新興市場各國的股市合理估值，則整體新興市場股市目前普遍都已進入便宜階段，平均折價幅度高達21%。
黃賢楨指出，南韓同時具備股價估值便宜、金融風險承受度高的雙重優勢。金磚四國的巴西、中國、俄羅斯也都在安全範圍內；印度雖股價便宜，但金融風險承受度偏低；東南亞的泰國、印尼、馬來西亞，則是股價既貴、金融風險承受度又低。
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