QE延後退場 投資級債強彈

QE延後退場 投資級債強彈

• 2013-10-28 01:20
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導                        

境內12檔全球型海外投資級債基金績效排名

　10月下旬，美元指數回落至8個月低點，美國10年期公債殖利率一度下探至3個月低點2.5016％（彭博資訊，截至2013年10月23日），提供全球債市反彈機會，相對有利於投資級債市表現。

　法人表示，美國10年期公債殖利率近月進入區間收窄階段，不過，估計後續大幅下探空間有限。根據統計，目前有85％經理人受訪者預估，美國公債殖利率將介於2.5～3％區間盤整，而預期將跌破並處於2.5％以下的比率偏低，加上美國聯準會購債規模延後退場的預期升高，全球債市重現生機，對具有防禦性的投資級債也有所助益。

　根據理柏資訊，截至10月23日，投信發行的境內12檔全球海外投資等級債券型基金，近1個月全數呈現正報酬、且平均績效為1.03％；若回顧過去3個月美公債殖利率狹幅盤整之際，該類型各基金績效漲跌互見，以富蘭克林華美全球投資級債券基金績效2.04％，大幅領先同類型基金績效平均值僅0.1％的表現，顯示該基金投資策略，能有效防禦美國公債利率的波動變化。

　理財顧問分析，全球主要開發國家資金仍維持寬鬆環境，市場流動性不墜，可支撐全球債市基本面，另外，聯準會暫緩量化寬鬆（QE）退場機制，緩和美公債殖利率上揚壓力，提供投資級債市反彈力道，將強化投資級債券基金表現。

　富蘭克林華美全球投資級債券基金經理人林大鈞表示，QE規模縮減不等於貨幣緊縮，加上聯準會QE退場聲浪可能將延至明年初，資金環境延續寬鬆局面，預期短期內應不致於發生美國公債殖利率快速攀升情況，將使美國10年期公債殖利率持續盤整，投資級債基金有望受惠。

　林大鈞指出，投資等級債擁有較高的債信評級，以及較低波動度的投資優勢，若未來出現不確定性引起市場震盪，投資人防禦情緒再度浮現，投資級債將能夠提供整體組合的防禦效果，適合以長線觀點進行配置。