2014/03/21
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
升息對債券屬於利空消息，但並非所有債券類別均受影響。根據Lipper統計，美國聯準會前兩波升息前一年債券基金表現，1999年升息前以與股市連動較高的可轉換債券基金表現最佳，平均報酬率為19.68%。
第二波2004年升息前一年，則以歐元高息債基金與歐洲高收益債基金最佳，平均報酬率分別達15.93%與14.07%，高利差風險性債券與景氣同步回溫，可抵禦市場利率反彈風險。
ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊表示，聯準會短期內上調利率可能性低，尋求收益的資金，將持續流入高收益債市，短線回檔不失為長線布局點，建議擇機增持。
德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔表示，儘管聯準會釋出升息可能提前的訊息，不過，市場仍普遍預期2015年前應該不會升息，目前重要的觀察重點是經濟狀況，也就是「就業和通貨膨脹」。
在債券投資策略上，蔡明潔表示，面對升息環境，公債配置宜存續期縮短，升息循環時期信用債表現相對出色，後續看好；其中，新興債已看到投資價值浮現，可留意包括巴西、墨西哥與印尼等投資機會。
摩根投信副總經理吳美燕指出，量化寬鬆（QE）退場引發的升息預期，早已提前反應在債市表現上，今年的債市表現並不差，尤其是與景氣高度連動的高收益債，今年來仍上漲2.8%。
第二波2004年升息前一年，則以歐元高息債基金與歐洲高收益債基金最佳，平均報酬率分別達15.93%與14.07%，高利差風險性債券與景氣同步回溫，可抵禦市場利率反彈風險。
ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊表示，聯準會短期內上調利率可能性低，尋求收益的資金，將持續流入高收益債市，短線回檔不失為長線布局點，建議擇機增持。
德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔表示，儘管聯準會釋出升息可能提前的訊息，不過，市場仍普遍預期2015年前應該不會升息，目前重要的觀察重點是經濟狀況，也就是「就業和通貨膨脹」。
在債券投資策略上，蔡明潔表示，面對升息環境，公債配置宜存續期縮短，升息循環時期信用債表現相對出色，後續看好；其中，新興債已看到投資價值浮現，可留意包括巴西、墨西哥與印尼等投資機會。
摩根投信副總經理吳美燕指出，量化寬鬆（QE）退場引發的升息預期，早已提前反應在債市表現上，今年的債市表現並不差，尤其是與景氣高度連動的高收益債，今年來仍上漲2.8%。
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