3多題材撐腰 亞洲小型股精悍

• 2014-10-24 01:38
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　受惠美國經濟數據與企業財報利多，且對歐洲央行寬鬆政策預期帶動，全球股市歷經月餘的回檔修正，初步顯露止跌契機，檢視這波股市表現，雖然亞洲並非市場擔憂所在，同樣受到外資賣超衝擊影響，波段跌幅近1成，但因資金撤出主要集中大型股，亞洲小型股表現相對抗跌，前景看旺。

　富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如分析，亞洲小型股具備投資標的多元、內需導向與季節性效應明顯與三大特色，亞洲中小型企業家數為各區域最多、提供豐沛投資機會，營運業務較為倚賴當地市場，也較不受國際景氣影響。

　季節效應部分，統計過去15年亞洲小型股各季度表現，顯示除了第3季普遍有回檔整理的趨勢，其他三個季度單季平均約有4％漲幅。

　陳韻如補充，亞洲小型股尚具備獲利多、政策多與潛力多的三多題材，亞洲小型企業2015年預估獲利成長率達23％，優於大型企業的15％，且亞洲各國政府今年來厲行改革或推動刺激計畫，事實上正為中小型企業創造更好的營運環境，且只要抓準利基市場，小型股往往能夠展現十足的爆發力。

　施羅德投信多元資產投資團隊莊志祥協理指出，大陸官方陸續施以定向降準策略讓市場流動性不虞匱乏，同時祭以相關小微刺激政策，經濟似乎見到落底回溫的曙光，因此，預期經濟體質相對較佳的亞洲國家，可望有落後補漲的機會。

　施羅德投信建議，近期布局策略可因應全球股市回檔修正，逢低進場選擇亞洲經濟基本面較佳的風險性資產，參與後市跌深反彈行情。

　瀚亞投資亞洲股票收益基金經理人馬格瑞特．薇爾表示，從價格面來看，亞洲地區目前還是有明顯的投資優勢，指數股價淨值比目前在1.5～1.75倍，根據經驗，買在P/B約1.5倍以下時，5年後的平均報酬將有3位數。

　他指出，亞洲充裕的流動性帶動股市上漲，但也增加資產的波動性，尤其對亞洲資產來說，容易成為外資提款機，投資人也應有體認。