亞洲債券基本面良好 後市看俏

• 2014-10-24 01:38
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

　第4季以來至10月20日，野村亞太（不含日本）基本面投資等級政府公債指數上漲1.82％，扭轉了9月的跌勢，亞洲主要國家公債指數10月以來全數為正數，觀察表現比9月為佳的主因，包括IMF下修全球今明年經濟展望，美國維持寬鬆態度，顯示升息擔憂已減緩。

　另外，伴隨股市修正，避險資金湧向基本面良好的亞洲債券。

　元大寶來亞太政府公債指數基金經理人張勝原表示，歐洲、日本與大陸占全球經濟比重超過50％，在復甦仍不明確下，全球經濟將陷入低通膨與低利率的環境，亞洲地區基本面穩定，同時具有相較已開發國家更高的利率，預期將成為資金追捧標的，適合投資人納入資產配置一環。

　野村亞太複合高收益債基金經理人劉蓓珊表示，受到近期市場波動劇烈及數據前景不佳影響，全球風險性資產修正，以及單一企業消息影響，亞高收持續走跌，然大陸陸續祭出的定向寬鬆政策效果逐漸顯現，有助整體亞洲投資氣氛，目前亞高收利差回檔至近兩年高點，就價值面而言吸引力不減反增。

　施羅德投資固定收益投資長萊斯皮納德（Philippe Lespinard）指出，新興市場貨幣中，最看好拉丁美洲、亞洲貨幣，特別是印度及印尼。施羅德投資亞洲固定收益團隊主管梅洛（Rajeev de Mello）認為，印度基本面持續改善，利率也高，印度債券的收益率表現亮眼，而印尼則是基本面強化當中，印尼的債券價值已經逐步浮現。

　富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博指出，新興亞洲債市是三大新興債市中過去一年表現最為為強勁的債市，主要還是受惠新興亞洲國家經濟體質穩健，然而部分亞洲國家已開始升息，縮短存續期間可有效防範利率風險，因此建議，布局以投資短債為主，可掌握與亞股的連動性高的特性，又不致受債市殖利率可能上揚影響。