巴西基金 被選情拖累

巴西基金 被選情拖累

2014-10-24 經濟日報記者李娟萍／台北報導

巴西總統選情持續緊繃，隨著10月26日第二輪選舉逐漸逼近，多空交戰更顯劇烈，近一周跌幅高達6%，巴西基金今年績效也由紅翻黑，平均下跌4.3%。

摩根巴西基金經理人路易斯‧凱瑞（Luis Carrillo）表示，巴西股市隨著羅塞芙（Rousseff）及和納維斯（Neves）的民調支持率上下起伏，由於納維斯支持國營企業私有化，並積極和歐洲與美國簽屬貿易協定，有助於改善經濟，因此，只要納維斯支持率較高，巴西股市即漲升回應。

反之，因現任總統羅塞芙政見可能使經濟環境更惡化，支持率上升時，股市則下跌表態。
先前，10月5日第一輪選舉過後，巴西股市稍有止穩，但震盪幅度仍大，隨著第二輪選近的接近，震幅進一步擴大。

根據Bloomberg 資料，聖保羅指數與MSCI新興市場指數間的90日波動差距，今年來已擴大兩成至60.6%，為2005年8月以來最大震幅。凱瑞認為，在10月26日選舉結果出爐前，巴西股市將隨選情起舞，震盪幅度勢必不小。

凱瑞指出，一旦總統選舉結果變天，短期有望提振股市反彈走升，但如果現任總統連任，股市恐陷入盤整，但無論誰當選，均需留意新政府能否落實具體政策，扭轉經濟頹勢。

就基本面來看，巴西經濟動能恐將受到高通膨影響，9月通膨年增率來到6.7%，高於央行目標6.5%，主要是乾旱拉抬食品價格上升。

凱瑞表示，巴西經濟成長力道趨緩，若央行採取升息措施，恐將衝擊內需動能，也會壓抑企業獲利空間。

瀚亞巴西基金經理人張正鼎說，巴西選舉撲朔迷離，兩方民調差距都在誤差範圍內，市場也出現多空對作；巴西總體經濟數據乏善可陳，只剩下選舉是唯一的題材。

巴西股市指數已來到52,000點接近年線，從長線投資角度來看是不錯的進場點，但建議投資人在選舉過後再行布局。

德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平表示，巴西股市今年來表現由選舉題材支撐，隨著大選逼近，選舉題材多已反應，選後將回歸經濟基本面，巴西9月消費信心小幅改善，但9月製造業PMI指數在擴張水準50以下，零售銷售疲弱，巴西經濟陷入高通膨、低成長，目前家戶負債比仍偏高，未來零售動能仍有待觀察，巴西選後經濟有下行風險。

傅子平認為，相較之下，同屬於拉丁美洲的墨西哥景氣復甦情形明顯優於巴西，包括墨西哥製造業連14月擴張，工業生產逐步脫離底部，且訂單和產出改善，庫存數明顯下滑。