近期波動大 股債不宜偏廢

近期波動大 股債不宜偏廢

2014-10-24 聯合晚報 記者／嚴雅芳、林韋伶

近來美元走高、油價走軟，成為空方借題發揮的重要籌碼，惟基本面並未出現大逆轉，在經濟順風車下，加上歐元區即將啟動QE，皆有助於提振美歐經濟和刺激通膨。專家認為，近期風險性資產的急速回檔，往往創造中長期買點，因應市場震盪，股債平衡布局仍是趨吉避凶的王道。

惠理康和投信專戶管理部經理樓克望表示，近期市場波動加大，外界將主因歸咎於四個關鍵因素影響，一是伊波拉疫情擴大的疑慮；二是美元走強恐將壓縮美國企業獲利；三是油價下跌，市場預期此係全球經濟減緩的前兆；四是歐洲央行的私部門QE不如市場預期，加重市場擔憂歐元區經濟陷入通貨緊縮。

空頭勢力炒作這四大因素，深入分析，美元和油價走勢未必是利空，油價滑落無疑是多頭最大的強心針，而空方以強勢美元損及美國企業獲利來打壓美股，惟以美國標準普爾500指數為例，三分之二企業營收主要來自美國本土，強勢美元未必會損及企業獲利，加上第三季財報公布以來，截至10月17日的美國標普500指數的88家企業平均每股盈餘成長12%，優於市場預期6%，美股後市並不看淡。

樓克望指出，預料資本市場的波動風險仍高，股債平衡、多重資產配置策略仍不宜偏廢。

富蘭克林證券投顧也表示，市場對於經濟展望仍然樂觀，但國際變數接踵而至，引導資金流入平衡型基金。就未來展望而言，美國企業獲利與經濟復甦穩健，有利於第四季反彈行情。