三類美元債券 聯手搶錢

三類美元債券 聯手搶錢

2015-02-03 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

上周美元持續走強，帶動資金大舉前進美元債券，美債、投資級企業債及高收益債上周全面吸金，其中，投資級企業債累計淨流入已達88億美元。

連資金動能反覆的高收益債，上周也大舉吸金27.6億美元，創下2013年10月以來（近16個月）單周最大淨流入。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯．庫克（Robert Cook）表示，歐洲央行祭出量化寬鬆（QE），為金融市場挹注大量流動性，印度、土耳其、瑞士、丹麥、加拿大等央行陸續降息，寬鬆環境不變，驅使資金持續追求收益，到期收益率明顯高於公債的高收益債，是國際資金回補首選。

美股第4季企業盈餘雖遭到下修，但整體企業獲利展望良好，庫克指出，穩定的企業獲利動能及充裕的現金流量，將使高收債違約率維持低檔，JPMorgan證券預估，今明兩年，高收益債違約率將維持在1%~2%的低檔水準，有利於利差維持低檔水準。

美國高收益債今年即將到期金額僅410億美元，還款壓力不大。庫克分析，美國以外的央行續行寬鬆政策，資金仍需收益資產，高收益債兼具對美國經濟正向連動與比股市低的波動率，因而具有投資價值。

德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，歐洲央行擴大購債計畫不僅導致德國指標10年期公債殖利率破歷史新低，資金也持續流入美國公債市場。