【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
近期QE規模縮減議題，讓風險性債券價格承壓，全球高收益債利差攀升到今年以來高點逾500個基本點，不過，以近十年全球高收益債券回檔後均拉出一波漲幅來看，近期高收益債不失為布局時機。
分析過去高收債曾歷經九次回檔，平均跌幅為5.22%，但回檔後三個月便收復跌幅，六個月更有平均9.71%的漲幅，觀察本波回檔幅度與時間已差不多，投資人可理性面對，甚至可擇機分批布局。
ING新興高收益債組合基金經理人郭臻臻表示，高收益債券歷經這波修正，目前殖利率拉高近7%，吸引部分投資買盤進場。
此外，根據歷史經驗顯示，Fed的預估往往趨於樂觀，且自谷底回升的房屋市場還禁不起此時利率風險的威脅，市場對FOMC會後的反應著實過度，短線因市場波動遽增宜審慎面對，但高收債中長期仍可受惠於低利環境，吸引資金回流。
群益亞洲新興市場債券基金經理人呂志敏表示，從資金動向觀察，上周風險較高的高收益債基金流出31.2億美元，較19日當周流出的3.33億美元明顯增加，也凸顯了市場的不安氣氛。
不過高收益債違約率處於低點，根據Moody's資料，明年4月高收益債違約率可望降至2.5%，在各國央行採行量化寬鬆政策和低利環境下，機構法人、退休基金等追求長期穩健資金對收益率仍有龐大需求。
瀚亞環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭說，目前市場對債券資產的擔心主要集中在利率風險，而非基本面風險，只要利率風險下降，殖利率的彈升反而是入場的好時機。
Moody's的最新統計顯示，美國高收益債的違約率，已從今年4月的3.1%，下降到5月的2.9%，可見經濟好轉已降低企業違約率，高收益債的基本面不但健全，甚至比過去更好；因此第3季的債券布局，對高收益債仍是偏多操作。
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