【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】
受到美國恐縮減量化寬鬆政策（QE）的疑慮再起，加上中東政治情勢緊繃，新興亞股近半月來陷入震盪，又以印度與東協成為重災區，相較下，中國大陸、台灣、南韓等其他東亞股市表現相較抗跌；法人指出，近期歐美復甦加上季節性出口旺季即將來臨，以出口為主的北亞經濟體，包括台、韓股的後市表現可期。
8月中旬以來新興亞股多陷入震盪，其中，印度股市下跌逾10%，東協股市下挫逾8%，印尼股市災情尤為嚴重，跌幅更達二成，相對於東南亞與南亞股市的疲弱不振，資金出現轉移至東北亞及東亞的趨勢，大陸股市相對抗跌，台灣與南韓股市更出現逆勢上揚走勢。
根據彭博資訊統計，上周國際資金持續流出全球新興市場股市14.68億美元（約新台幣439億元），但台灣、韓國股市分別獲4.39億、11.42億美元資金挹注，帶動上周兩地股市分別上漲1.82%與1.96%，相對也抗跌。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如分析，今年來資金流向出現三大輪動變化，資金從債市移往到股市、從新興市場移到成熟市場，而布局在亞洲的資金最近也開始「由南轉北」。
陳韻如指出，東北亞股市相對於東南亞股市具有三大利基，分別為成長基期低、股市評價面較低，以及受惠歐美經濟復甦等優勢；尤其東北亞在科技、工業等製造業有較高產值，且為貿易導向的開放型經濟體，有機會優先受惠歐美經濟回溫。
柏瑞亞太高股息基金經理人馬治雲分析，受到避險資金重新回流東北亞、東亞股票市場影響，加上台灣股市有政府釋放政策利多，韓國則受大陸經濟數據表現轉佳的影響，皆提振東北亞區域股市表現。
摩根亞洲基金經理人顏榮宏表示，這波熱錢流出中受創較大市場，多是經常帳赤字較嚴重，且近年高度受惠利差交易的國家，亞洲以印度與印尼最為明顯，由於國際熱錢撤出壓力，導致市場利率上升，加上匯率大幅貶值造成未來通膨壓力，其貨幣政策被迫趨緊，如印尼、巴西央行日前均升息兩碼因應。
反觀北亞皆為經常帳盈餘國家，利率與匯率受衝擊幅度相對較低，加上時序進入歐美出口旺季，以出口為主的北亞經濟體，包括台、韓股市的受惠空間將大增。
 |
圖／經濟日報提供 |
|
沒有留言:
張貼留言