三大利基 亞洲股債後市看俏

• 2014-09-23 01:27
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

　近期牽動投資人信心的多項變數漸明朗，美國聯準會後聲明符合市場預期，加上蘇格蘭獨立公投遭否決也使英國暫免於分裂，雖然上周亞股買氣低迷，但是今年以來整體亞股還是呈現買超，法人指出，亞洲（日本除外）2015年國內生產毛額成長為6.2％，相對全球其他地區具吸引力，顯示全球投資人與資產配置者正在低利環境下尋求投資契機。

　根據EPFR統計至9月10日，發現成熟市場如美、歐、日股遭贖回，然全球新興市場獲得資金流入，其中，亞洲不含日本基金單周流入16.88億美元，在各區域股票基金中居冠，也顯示全球資金進駐亞洲的態勢。

　景順亞洲平衡基金經理人戴福來表示，現階段有三大利基，支撐亞洲股債市表現。利基點一是亞洲政府政策利多紛出籠，觀察到亞洲多國的政策促使企業在近期支付更高股息，大陸政府近日改革國有企業，其配息率增加5％，南韓政府也宣布新政策，為配息公司提供企業稅務優惠，以鼓勵企業配息，亞洲資本管理的概念正在改善，企業正尋找更妥善回饋股東的方式。

　他指出，在此有利背景下，企業聚焦於股息和可持續性的股息回報，將有利於亞股表現，且除具有調高股息率的潛力外，亞洲企業也可望創造強勁的資本成長。

　一般預料，亞洲2014年的全年經濟成長率為6.2％，成長步伐令人驚訝，特別是相對於經濟成長緩慢的國家而言。亞洲區內的成長動力強韌，企業獲利成長可望轉佳，並帶來資本增值的契機。

　至於另一利基點是亞洲人口老化，促使對均衡穩定收益的需求上升，隨著嬰兒潮世代老化，已從建立本金（成長策略）轉至以本金為生的階段（均衡穩定收益策略），長遠而言，收益投資成為亞洲的重要主題。　

    他指出，以目前的人口結構來看，亞洲65歲以上的人口將在十年內增加接近50％，至2020年達到約3.96億人，在波動環境下尋求避險工具的投資人可考慮採用靈活的策略，以掌握亞太區（日本除外）的收益及成長潛力。

　最後一個利基點是亞債及亞股近來創造較高收益率，不論是債券或股票，亞洲的收益率一直高於全球其他地區，亞洲企業的基本面穩健也支撐高收益率，他指出，亞洲企業創造現金收益的能力強勁，有助財政狀況保持穩健，且區內的違約率仍然甚低。