印度股市 逢低搶反彈

• 2015-01-09 01:34
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

圖／美聯社

　油價重挫讓各國能源類股拖累大盤，去年表現亮眼的印度股市，2015年一開春就連跌三天，1/6單日跌幅甚至多達3.07％，創2013年9月4日以來單日最大跌幅，法人表示，印度股市可望在消化國際利空後回歸基本面走勢，在樂觀的經濟展望不變的情況下，跌深反彈可期。

　摩根印度基金經理人施樂富（Rukhshad Shroff）表示，國際油價大幅走跌，影響國際市場投資氣氛，但油價下滑對於飽受高通膨之苦的印度而言，卻是一大福音，不僅印度政府得以宣布取消柴油補貼政策，並實施油品市場自由化措施，進一步吸引外國投資能源產業、提升競爭力。

　再者，施樂富指出，目前印度逾七成燃油需求來自進口，據JPMorgan證券預估，油價每桶下降10美元，將能降低印度消費者物價指數（CPI）0.2％，躉售物價指數（WPI）更可下滑0.5％，也有利印度政府舒緩財政赤字問題，改善印度經濟基本面，增強投資信心。

　群益印度中小基金經理人林光佑指出，亞洲除馬來西亞之外，多為原油淨進口國，可望受惠油價下滑帶來的提振內需消費，特別是印度長期受到通膨壓力所擾，高油價是通膨居高不下的主因，一旦低油價成趨勢，對印度絕對正面幫助。

　法人指出，經濟回復高成長才是印度股市上漲關鍵，印度政府積極進行經濟改革立法及實施，近期最受矚目的是GST貨服稅，對企業而言，GST將可降低商品成本，價格具競爭力，有利銷售或出口；對消費者而言，商品可望變便宜、購買力增強。

　瀚亞印度基金經理人林元平表示，莫迪新政對市場帶來的成效已經反映在股價，以印度股市現階段本益比高達17倍的價位來看並不便宜，所以未來股市若要續漲，經濟數據與企業獲利就是關鍵；換言之，市場要靜待經濟數據的改善，以證實莫迪內閣的施政成效。

　但印度股市的結構性題材並未改變，企業盈餘在未來三年平均年成長達18％，足以支撐價上揚，林元平指出，包含消費、水泥、金融、資產、科技等五大產業，2015年的EPS成長多在14.8～26％，隨著改革的擴大，上述產業到2016年的EPS成長將擴大為16.5～33.7％。