亞洲高收債 經理人按讚

亞洲高收債 經理人按讚

2015-07-02 經濟日報 記者溫子玉／台北報導

展望下半年，法人認為，新興市場三大區域中以新興亞洲國家的成長前景較佳，加上多數亞洲國家仍維持寬鬆貨幣政策與積極進行經濟改革，因此建議投資人趁短線市場震盪之際，除分批布局亞洲股票型基金之外，也可考慮承接進場新興市場債券型基金。

根據國際貨幣基金預測，2016年開始新興國家成長率將逐年上揚，顯示新興國家近年經濟改革成果可望逐漸發酵。

另外，富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博表示，因應聯準會將升息，未來新興市場貨幣表現將出現分歧走勢，而新興國家政府債券平均到期殖利率5%~6%，遠比七大工業國的1%~3%高，具評價面投資優勢。

德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，從價格與利差方面來看，新興市場債的投資吸引力優於其他券種，其中以體質穩健、基本面較佳的區域較為看好，而亞洲貨幣寬鬆政策逐漸發酵，加上擴張性財政政策拉動內需成長，支撐亞債未來走勢，違約率可望維持低檔。

觀察2006年以來亞洲高收益公司債每月報酬率，日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸則表示，參照過去經驗，高收益債在美國升息前一季表現較為震盪，但往往也是逢低買入的好時機，即使在升息後的一年內，債券利率仍持續走低，資本利得大幅上揚，目前亞高收評價仍低，且較之歐美利率水準，亞高收仍具下檔收斂空間，後市資本利得可期。

野村亞太複合高收益債基金經理人劉蓓珊也表示，觀察目前亞高收公司債及亞洲當地貨幣債高達近7%、4%殖利率，分別遠高於歐美高收益債及公債，價值面極具投資優勢，且預期部分亞洲國家央行仍有進一步調降利率刺激經濟的空間，後市依然樂觀。

而劉蓓珊建議投資人，雖然短線風險性資產仍因希臘債務問題較為波動，但對於如印尼等基本面良好的新興亞洲債市，反倒是逢低布局的時機。