基金特蒐／大中華基金 馬力不減
2015-06-26 經濟日報 記者王奐敏／台北報導
陸股近期受到利空衝擊走跌，顏世龍認為下半年會有另一波行情，投資人可以逢回檔布局
聯合報系資料庫
陸股近期有一波回檔修正，不過群益大中華雙力優勢基金近一個月仍能維持高達2.9%的績效，在新台幣計價海外股票中表現名列前茅。
群益大中華雙力優勢基金經理人顏世龍分析，上證指數近期回檔主要是反映A股納入MSCI題材落空、證監會嚴查場外配資狀況，以及深港通開通時程不確定等因素，不過這波回檔的理由並不是太嚴重。
看好深港通年底前可望開通，以及場外配資已斷，加上有政府政策支持、資金充沛等環境之下，預期上證指數此波回檔季線後可望向上反彈至月線，往下再回測一次之後，就有機會持續向上。
目前外資占A股市值僅2%，海外資金投資中國A股，只能透過QFII 和RQFII管道，市場尚未完全開放，待流動性問題解決，監管和公司治理完善之後，市場預估2016上半年MSCI將有機會將A股納入，開放市場外資占比至少三成，除了被動式基金，也會吸引其他外資主動式基金資金流入，可望帶動大陸股市另一波多頭行情。
其次，證監會重申嚴查場外配資並降低外部槓桿，引導資金需求持續流向兩融，同時允許兩融合理展期，有利於投資者靈活控制，避免時間限制投資策略，有利未來兩融業務健康發展。至於深港通開通延後傳聞，港交所行政總裁李小加重申，深港通的籌備工作沒有變化，一切皆在既定的時程中進行，顏世龍認為年底前可望開通，比照滬港通規模將吸引3,000億資金，中國股市牛市行情將能夠延續。
在基金配置上，目前中國A股配置76%，台灣17%。
選股原則上，個股營收獲利近一年成長二成，或股利率大於市場平均者至少占基金的六成以上。
而台股的波動率相對穩定，布局上以蘋果供應鏈、光通訊、汽車零組件與風電等具題材性族群為主。
顏世龍中長期持續看好中國股市，最看好的產業為極力發展的軍工，看好資產重組、北斗衛星、軍備競賽、2015國防白皮書相關。
其他如工業自動化中國製造2025題材，民生消費如院線及汽車族群，科技如信息安全及移動支付等族群。醫藥方面，受惠人口老化、醫療支出增加下，相關檢測中心、連鎖醫院以及臨床試驗等族群將受惠。
顏世龍小檔案
「順勢操作」，不要跟市場唱反調。沒有必要堅持己見，一定要根據市場狀況，快速調整投資組合，關注市場焦點、政策方向，以及產業本身趨勢夠不夠強勁。大盤強勢上漲時，要把資金集中在焦點股，盤勢走弱時，就要分散持股降低損失，時間點的掌握非常重要，培養「盤感」及準確預測的直覺。
投資小叮嚀
定期定額分批布局
陸股中長期牛市不變，因此回檔時都是不錯的買點，由於相關基金波動度較大，因此建議以定期定額分批布局。注意人民日報、新華社及證監會是否有新的說法，以及習近平、李克強的發言。陸股有政策加持，加上仍有降息降準空間，慢牛行情不會這麼快結束。
資料來源：群益投信 王奐敏／製表
群益大中華雙力優勢基金經理人顏世龍分析，上證指數近期回檔主要是反映A股納入MSCI題材落空、證監會嚴查場外配資狀況，以及深港通開通時程不確定等因素，不過這波回檔的理由並不是太嚴重。
看好深港通年底前可望開通，以及場外配資已斷，加上有政府政策支持、資金充沛等環境之下，預期上證指數此波回檔季線後可望向上反彈至月線，往下再回測一次之後，就有機會持續向上。
目前外資占A股市值僅2%，海外資金投資中國A股，只能透過QFII 和RQFII管道，市場尚未完全開放，待流動性問題解決，監管和公司治理完善之後，市場預估2016上半年MSCI將有機會將A股納入，開放市場外資占比至少三成，除了被動式基金，也會吸引其他外資主動式基金資金流入，可望帶動大陸股市另一波多頭行情。
其次，證監會重申嚴查場外配資並降低外部槓桿，引導資金需求持續流向兩融，同時允許兩融合理展期，有利於投資者靈活控制，避免時間限制投資策略，有利未來兩融業務健康發展。至於深港通開通延後傳聞，港交所行政總裁李小加重申，深港通的籌備工作沒有變化，一切皆在既定的時程中進行，顏世龍認為年底前可望開通，比照滬港通規模將吸引3,000億資金，中國股市牛市行情將能夠延續。
在基金配置上，目前中國A股配置76%，台灣17%。
選股原則上，個股營收獲利近一年成長二成，或股利率大於市場平均者至少占基金的六成以上。
而台股的波動率相對穩定，布局上以蘋果供應鏈、光通訊、汽車零組件與風電等具題材性族群為主。
顏世龍中長期持續看好中國股市，最看好的產業為極力發展的軍工，看好資產重組、北斗衛星、軍備競賽、2015國防白皮書相關。
其他如工業自動化中國製造2025題材，民生消費如院線及汽車族群，科技如信息安全及移動支付等族群。醫藥方面，受惠人口老化、醫療支出增加下，相關檢測中心、連鎖醫院以及臨床試驗等族群將受惠。
顏世龍小檔案
現職：群益投信基金經理人
學歷：台灣大學經濟研究所
經歷：
●群益投信基金經理人
●元大寶來投信基金經理人
專長：大中華股市
操作心法
順勢操作「順勢操作」，不要跟市場唱反調。沒有必要堅持己見，一定要根據市場狀況，快速調整投資組合，關注市場焦點、政策方向，以及產業本身趨勢夠不夠強勁。大盤強勢上漲時，要把資金集中在焦點股，盤勢走弱時，就要分散持股降低損失，時間點的掌握非常重要，培養「盤感」及準確預測的直覺。
投資小叮嚀
定期定額分批布局
陸股中長期牛市不變，因此回檔時都是不錯的買點，由於相關基金波動度較大，因此建議以定期定額分批布局。注意人民日報、新華社及證監會是否有新的說法，以及習近平、李克強的發言。陸股有政策加持，加上仍有降息降準空間，慢牛行情不會這麼快結束。
資料來源：群益投信 王奐敏／製表
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