美高收債 進場時機到
2015-07-03 經濟日報 記者王奐敏／台北報導
全球債市6月翻黑，希臘違約倒債成為主要導火線之一，市場關注7月5日的公投結果。不過，復華投信認為，歐洲央行（ECB）已經築好防火牆，預期希臘公投對信用債市影響有限，短線拉回反而是進場布局時機，看好美國高收益債及新興美元債。
根據統計，6月不論是國家主權公債、投資等級債或高收益債都回跌，不過，今年來全球高收益債及新興美元債表現相對突出。
復華投信投資研究處債券投資策略長吳易欣指出，預估希臘公投結果對全球經濟實質影響有限，下半年歐美經濟應可維持溫和復甦。考量美國聯準會（Fed）不排除在下半年開始升息，對公債相對不利，而信用債市近期受希臘違約事件衝擊出現拉回，反而提供較佳的進場時點。
其中最看好美國高收益公司債，其次是新興美元債，至於歐洲高收益債現階段可能仍受歐債消息面影響而表現相對落後，投資人可趁近期市場震盪逢低買進。
吳易欣分析，希臘多數債務（約93%）持有人是歐盟各國、IMF、歐洲央行以及希臘的銀行，僅有少數債券私人持有（金額約150億歐元），即使希債違約對整體金融市場直接衝擊並不大。
此外希臘的銀行目前多仰賴ECB的資金來維持短期流動性，跨國銀行間的借貸金額甚低，希臘銀行就算破產也不會影響到其他國家的銀行穩定。
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君指出，希臘系統性風險一旦解除，焦點會轉移到美國升息，看好美元計價新興亞債，由於新興亞洲經濟成長率普遍穩定，相對已開發國家，仍享有較高殖利率，若平均存續期間在四至五年間，價格波動較低，並有資本保護空間。
根據統計，6月不論是國家主權公債、投資等級債或高收益債都回跌，不過，今年來全球高收益債及新興美元債表現相對突出。
復華投信投資研究處債券投資策略長吳易欣指出，預估希臘公投結果對全球經濟實質影響有限，下半年歐美經濟應可維持溫和復甦。考量美國聯準會（Fed）不排除在下半年開始升息，對公債相對不利，而信用債市近期受希臘違約事件衝擊出現拉回，反而提供較佳的進場時點。
其中最看好美國高收益公司債，其次是新興美元債，至於歐洲高收益債現階段可能仍受歐債消息面影響而表現相對落後，投資人可趁近期市場震盪逢低買進。
吳易欣分析，希臘多數債務（約93%）持有人是歐盟各國、IMF、歐洲央行以及希臘的銀行，僅有少數債券私人持有（金額約150億歐元），即使希債違約對整體金融市場直接衝擊並不大。
此外希臘的銀行目前多仰賴ECB的資金來維持短期流動性，跨國銀行間的借貸金額甚低，希臘銀行就算破產也不會影響到其他國家的銀行穩定。
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君指出，希臘系統性風險一旦解除，焦點會轉移到美國升息，看好美元計價新興亞債，由於新興亞洲經濟成長率普遍穩定，相對已開發國家，仍享有較高殖利率，若平均存續期間在四至五年間，價格波動較低，並有資本保護空間。
沒有留言:
張貼留言