【經濟日報╱葉家瑋】
聯準會放緩購債計畫，市場預期有可能提早於九月展開，美國10年期公債殖利率居高不下。然而綜觀此次聯準會政策轉變的背後，反應美國經濟基本面有更樂觀的進展，可望激勵與景氣連動性的資產類別表現。
統計自去年美國長債利率低點走升以來，美銀美林美國公債指數下跌逾4%，強勢貨幣新興主權債跌幅亦有2.5%，但反觀美國高收益債指數同期間漲幅超過7%，顯示出美國高收益債不僅擁有收益的優勢，且因其具景氣正向的連動性，提供較佳的利率風險防禦能力。
法人指出，投資於高收益債券基金時，除了衡量績效，比較布局策略，還要評估基金持債的天期長短與殖利率水準，因應未來美國以及全球利率緩步走揚的趨勢，持有較短天期債券的投資策略，可大幅降低利率風險對債券價格的影響，同時維持較高殖利率水準，也能夠提供較佳的緩衝。
目前銀行熱門的高收益債券基金，平均殖利率水準約5.98%，而富蘭克林坦伯頓公司債基金之殖利率水準達6.47%最高，且過去兩年的累積報酬率將近20%，亦明顯領先同類基金表現，展現其優異的選股策略與產業配置，且其以美國公司債的布局策略將能充分受惠於美國經濟轉佳的利基，目前該基金相當看好未來石油瓦斯、通訊、醫療產業的併購利基。
銀行財富管理中心認為，美國長債利率走升，意味美國將有更樂觀的投資前景，從近期美元指數持續揚升，商品價格走弱來看，已經浮現端倪。
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