【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
量化寬鬆（QE）退場條件和時程明朗化，導致全球金融市場動盪，這時選擇「抗跌隨漲」的資產，如組合債基金，在修正期間相對抗震，並在反彈後跟漲，是復原能力較強的基金類型，也適合作為震盪期間資金轉進的類型。
回顧過去三年MSCI世界指數修正期間，以組合債表現抗震，德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，聯準會量化寬鬆退場說發酵，導致全球資產大修正，對組合債基金來說，可在震盪期間增持現金和縮減基金存續期因應。
在各券種方面，德盛安聯四季回報債券組合基金經理人許豐弟勻認為，公債殖利率將持續區間盤整，不過QE實際買盤仍將一定程度支撐債券價格；投資等級公司債券評價漸趨合理，在考量利率風險與利差收斂空間，BBB等級債券與金融債券應相對穩當。
瀚亞全球債券精選組合基金經理人施宜君表示，現階段市場雖然預期QE將逐步退場，但是，到時候是否成真，還是要看美國經濟第3季的具體數據表現而定。
換句話說，只要聯準會對QE是否真的退場沒有採取明確行動，市場就還是會有兩大特性並存，就是高波動、低利率。
施宜君說，只要低利環境與高震盪的特性並存，債券組合基金就具備較高的抗波動特性。
即使在資產配置上，現階段對高收益債、新興市場債、投資等級債，甚至是美國公債，都是採取中性配置，目的就是為了以最穩健的資產配置度過高度的市場波動。
根據經驗顯示，在任何一個月進場布局債券組合基金並持有一年，平均年化報酬率達5.31%，且正報酬機率達97%；若持有時間延長到兩年，正報酬機率更提高到100%。
復華全球債券組合基金經理人黃大展表示，由於市場多已接受QE在今年底前退場的預期，公債波動度將逐漸下降，預估因全球通膨壓力仍低，公債利率再度上彈的空間有限，這將有利於信用債市累積孳息，故仍看好主要以開發國家公債及投資等級公司債後續表現。
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