法人：今年歐股報酬率 挑戰兩成

• 2014-01-20 01:24
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

近6個月歐洲股票型基金表現

　歐元區去年11月工業產出增加3％，遠遠超出預期的1.4％，增幅創金融海嘯以來最大，顯示出歐洲正式進入循環性復甦，吸引資金買盤持續湧入。

　且IBES最新預估，2014年歐元區企業獲利可望自2013年萎縮5.4％，轉為16.3％正成長，2015年有近13％雙位數漲幅，巴克萊資本、麥格理等證券皆預估計今年歐股有機會再度挑戰兩成以上報酬率。

　群益多重資產組合基金經理人李奇潭認為，根據歐盟統計局最新公布數據優於市場預估，代表歐元區經濟復甦可能增溫，加上歐洲央行預估今年歐元區經濟成長率回到正成長，都有助提振投資人信心。

　歐元區綜合採購經理人指數從51.6攀升到52.1，製造業採購經理人指數52.7更是2001年6月以來新高，代表景氣復甦趨於明朗，中長線在市場信心回籠及經濟基本面支撐，可望有利歐股後市表現。

　日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文補充說，歐元區2013年12月服務業採購經理人指數終值連續第五個月高於50臨界點，顯示歐元區服務業景氣仍在成長趨勢；失業率連續4個月持平在12.1％，也有緩步持穩的現象，歐洲央行維持低利率有助經濟復甦，今年歐洲股市表現仍是令人期待的一年。

　富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦‧博吉瑞表示，現階段就評價面來看，歐股相對於其他資產，仍較具吸引力。

　MSCI歐洲指數經循環性調整的本益比，相較長期平均值仍存在26％的折價空間；歐股的本益比與股價現金流量比，也相對美股便宜。

　此外，整體歐股平均股利率約3.4％，高於美股平均的2.0％，顯示歐洲市場仍有許多體質良好的企業有能力配發高達3％或4％以上的股利率，在當前低利率的環境下，是相當具吸引力的資產類別。

　菲利浦‧博吉瑞指出，現階段看好與景氣連動性較高的循環性產業，包括金融、消費耐久財與工業類股，隨歐洲景氣逐漸轉佳，預期以歐洲內需市場導向的企業可望有更亮眼的表現，在消費耐久財類股中特別看好零售產業；金融看好保險類股，也看好一般工業類股的中大型企業。