台灣REITs市場 亞洲墊底

• 2014-01-20 01:24
• 工商時報
• 記者陳碧芬、楊筱筠／台北報導

　「不動產證券化條例」實施十年來，台灣不動產證券化（REITs）市場的檔次和規模，仍在亞洲墊底。

　包括基泰等REITs業者均表示，已開發型案件的投資報酬率不及3％，難以受到投資人的青睞。

　若主管機關修法轉向開發型或公共建設專案，應把目前的信託制改採公司型態，並以債券模式，風險才易於平衡。

　就目前現況，台灣REITs市場計有六檔，總市值約27.9億美元；香港市場雖然也僅有8檔商品，總市值卻高達223億美元；日本有40檔、總市值也達到654.84億美元，平均每檔的規模遠超過台灣。

　台經院東京事務所長劉柏立指出，REITs結合不動產市場與資本市場，提供小額投資人參與不動產市場的投資機會，擴大資本市場廣度，同時增加不動產市場資金動能，房地產是很長期的產業，需要各式商品進來。

　劉柏立表示，美國自1960年代以來已發展至6,723億美元的規模，而且美、日和香港的相關產品，都是國人喜歡投資的標的，我國主管機關希望國內市場能夠活絡，提供國人適合的投資標的。

　國內REITs市場經過10年的發展後，台經院指出，現在需要就信託型架構、標的擴大、鑑價制度，以及行政流程改善或簡化。

　而且不動產市場與金融市場呈現相互消長，只是任何交易一旦起了念頭，經過好的機制，價格經過雙方合意就能進行，重要是主管機關審核時間不要拖到商機。

　至於原本擬成為2014年首檔活化資產REITs國泰一號，最近傳部分受益人出手，申請中華大樓都更，現況變成2月12日將寄出書面票給小股東投票，3月6日決定中華大樓是出售或是都更。

　若中華大樓改採用都更，以中華大樓目前的租金收入約占國泰一號年度配息金額約15～20％推估，估計國泰一號可能因此舉債36億元，恐影響小股東每年配息金額減少。