減碼4類高收債 汰弱留強

• 2014-12-12 01:31
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

　中信銀11日舉辦「中國信託展望2015經濟論壇」，中國信託個人金融總管理處協理廖亭亭指出，美國明年預計第2季會開始升息，引發投資人對高收益債價格恐下跌疑慮。因此現階段投資高收債要汰弱留強，投資人可開始檢視手中高收益債基金的持債，若是存續期太長、新興債比重較高的、垃圾債（CCC級）比重高的、能源企業債比重較高的就要留意。

　廖亭亭表示，2015年第1季是匯率避險關鍵期，要留意匯率風險侵蝕資本利得；第2季在美國升息氣氛逼近下，應首選利率敏感低的商品；第3季市場進入震盪期宜提高資產防禦能力；第4季則應布局景氣循環題材標的。

　她表示，2015年應掌握「GPS」3大關鍵因素，包括政治角力與經貿整合拉鋸（Geopolitics）、大國貨幣政策寬緊不一（Policy）、牛熊交替轉向豬羊變色（Standard deviation），為自己終止困境。

　廖亭亭表示，近期中信銀舉辦了四場投資論壇，針對540名財管客戶進行投資取向調查發現，明年投資人類型可分為保守溫馴的綿羊、穩健規劃的山羊、追求成長的羚羊、勇於挑戰的黑羊等4種類型。

　且投資人對明年市場是「中性偏多」，有40.6％投資人表示，如果身上有1,000萬元可動用資金，將會拿出一半來投資，另外更有26.1％的人願拿超出一半的資金來投資，顯見對市場信心提升。

　調查也發現，受訪理財戶中，有近49.4％投資人認為2014年投資描述用字是「盪」，有37.7％民眾認為今年投資描述是「驚」；認為投資描述是真或是眾的族群，僅各約6.8％與5.6％。

　廖亭亭建議，明年綿羊型投資人應保守至上，以固定收益型產品為主，包括區域高股息、平衡型基金，而具保本特色的美元與人民幣計價的定存、結構型商品、亞債與人民幣債也可布局。

　至於積極進取的「黑羊型」投資人可選擇布局台股、澳股、巴西、俄羅斯，並布局黃金存摺、澳幣、南非幣，但單一產業勿超過三成、單一標的勿超過10％，作為衛星配置，並且要執行停損停利。