新興亞股 擁兩大利多

新興亞股 擁兩大利多

2014-12-12 經濟日報記者葉家瑋／台北報導

滬港通上路以來，陸股表現一枝獨秀，不到一個月飆漲18%，但也在資金大量湧入陸股時，其他新興亞股因資金排擠效應表現漲少跌多，除了印尼股市尚能維持2.3%的漲勢，台、新、韓等股市漲幅不到1%，其他亞股則是收黑下跌。

滬港通在11月中旬正式啟動，加上中國人行於11月下旬意外宣布降息，在政策與資金面利多簇擁下帶動陸股表現，相較下，其餘亞洲股市因無明顯政策利多拉抬，且美元指數持續創高，吸引部分資金回流美元資產，使得新興亞股表現受到壓抑。

滬港通以來，陸股不到一個月上漲近兩成。 中新社

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）表示，在滬港通上路後推升Ａ股交易熱度，但相較陸股熱呼呼，其他新興亞股反而遭到冷落。以12月第一周來看，外資買賣主要新興亞股的金額都不到5億美元，反映在股市表現上，則是呈現漲勢趨緩或盤整修正的走勢。

不過，投信法人認為，新興亞股許多國家改革有成，搭配近期原油價格的下滑，有助亞洲國家改善經常帳問題，紓緩通膨壓力，更有利各國能源政策改革的推動，對亞股將是利多。

羅傑瑞分析，滬港通上路不到一個月，外資一頭熱地進駐陸股，或重新調整整體亞股的投資布局，因此，短線確實會衝擊其他亞股的資金動能，但長線來說，中國經濟動能回穩，陸股恢復漲升氣勢，鄰近亞股料將雨露均霑，可望同步漲升走紅。

柏瑞亞太高股息基金經理人馬治雲分析，儘管新興亞股其他國家短線漲幅落後陸股，但長線亞股仍深具投資機會，主因有二：一是亞洲各國的降息循環啟動，包括印度、中國、日本、菲律賓及澳洲等仍有機會降息，資金面仍寬鬆；二是油價大跌逾三成，使石油進口的亞洲各國接受惠，進口成本下跌，帶動民間消費意願增加，可望刺激其經濟表現。

富蘭克林證券投顧表示，國際原油價格下滑有助改善亞洲國家經常帳與通膨狀況，也有助提振民間消費動能，預估油價每下跌10%對亞洲國家約可提升GDP達0.15至0.5個百分比，且搭配亞股評價面仍低於長期均值，仍有補漲空間可期。