中國的全球商業實驗…

中國的全球商業實驗…

2015-03-30 經濟日報 彭博專欄

柯倫（Enda Curran）／彭博資訊專欄作家
一個世代以來全球第一家大型的多邊開發銀行即將問世，中國將有機會為一個老問題找到新方法：以最短時間投入最有效益的項目，還能享有投資回報的可能性。

即使美國反對，中國主導的1,000億美元亞洲基礎建設投資銀行（AIIB，亞投行）已獲得30多國支持，創立50年的亞洲開發銀行（ADB）也承諾攜手合作。亞投行很快就建立起公信力，但貸款目標、審理程序和貸款條件仍有待商議。

雖然細節還沒拍板定案，但中國顯然不打算複製既有的模式。亞投行將擁有一些商業銀行的特質，不同於聚焦在削減貧困的亞洲開發銀行（ADB，亞銀）。

有了亞銀注重治理的結構，加上中國自身的經驗，中國可能創造出一家頗具吸引力的銀行，幫助彌補2010至2020年間估計高達8兆美元的基礎建設缺口。

在亞投行之前最近成立的大型多邊貸款機構，是1991年面世的歐洲復興開發銀行（EBRD），目的是在冷戰後協助東歐的前共產國家重建。

中國也有類似目標，亞投行只是中國大力推廣的三個機構之一，另外兩個是與巴西、俄羅斯、印度合作的聯合開發銀行，及旨在振興中國與南亞和中亞貿易的絲路基金。

這些機構將加入亞銀、世界銀行與美洲開發銀行的行列，為新興市場提供融資。

中國為非洲和南美等地融資的經驗豐富，雖然結果不一定能皆大歡喜。在中國國家開發銀行（CDB）主導下，中國為外國政府和企業提供數百億美元的貸款，如石油資源豐富的委內瑞拉，但油價大跌使委國處境不易，也讓一些貸款面臨變成壞帳的質疑。

中國人民大學國際關係教授龐中英表示：「亞投銀這種多邊機構可以幫助中國控制風險，從過去的對外貸款中汲取教訓。」

亞投行的規模將比國開行小得多，至少初期是如此。亞投行初步認繳資本目標為500億美元，法定資本為1,000億美元，擁有67個成員的亞銀則逾1,500億美元。

紐澳銀行分析師劉利剛等人以世銀和歐洲投資銀行的資本貸款比估算，亞投行每年基礎建設的貸款額度約300億美元。

劉利剛表示，亞投行規模雖然可觀，但還無法與世銀或亞銀相提並論。不過藉由吸引已開發國家加入，亞投行成員國的銀行和企業或可爭取到亞投行一些計畫，有助於提升整體的治理水平。

在基礎建設資金吸引下，亞洲國家政府紛紛歡迎中國的提議。印度央行前總裁蘇巴拉奧說：「亞投行的挑戰是如何證明自己可以走出不同的商業模式，促進經濟成長和消除貧困。這是個好的試驗。目前沒有證據或因素否定它。」