Q3投資展望 留意3大議題
摩根亞洲首席市場策略師許長泰
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希臘債務問題一波三折，陸股又暴漲暴跌，加上美國升息倒數計時，短期內金融市場仍將處於波動走勢。摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）表示，第3季股優於債的投資趨勢不變，但建議以多重資產為核心配置，成熟國家的歐日股市以及受惠政策的大型陸股可作為衛星配置。
許長泰表示，第3季市場觀察重點有三，一是希臘債務協商進展、二是陸股走勢、三是美國升息宣布時間及幅度。
許長泰指出，以目前美國經濟數據以及失業率來看，聯準會很有可能在9月啟動升息，即使預期未來升息幅度會緩慢的，但仍會對市場有些影響，以經驗來看，美國升息後，中長期對風險性資產如股票、高收益債以及新興市場債有利，但是美國首次啟動升息3個月後，全球股市無一倖免陷入震盪，因此，針對未來一季投資，投資人應儘早做好因應。
許長泰強調，第3季應先降低波動度，再追求資本增值，最好的因應方式就是核心布局多重資產，再配置也衛星投資，不僅分散投資風險，也能增強資產穩定度。
在衛星資產配置上，許長泰於成熟市場股市中較看好歐股和日股，即使希臘債務危機未除。
然而許長泰說，即使希臘脫離歐元區，對希臘不利，但對歐股未必不利，更何況歐洲經濟已出現明顯復甦中。
許長泰同時看好努力推貨幣寬鬆政策的日本，因為日本寬鬆貨幣政策搭配退休基金提高股票投資比重，日股資金活水源源不絕，加上日圓趨貶拉抬企業獲利回升，以及企業增加庫藏股回購與股利發放，支持日股續揚動能。
對陸股後市，許長泰是選擇性看好。他說，陸股近期暴跌近3成，短線籌碼面已亂需要一段時間整理，但不是全無亮點。陸股在經過股價大跌之後，已更回到合理價位。
他認為，未來投資陸股有三大重點，一是看好大型股，因為有政策的支持、配息率相對佳，有的都在約3～4％，即使未來A股被納入MSCI時，也會是大型股先受益，所以，投資A股首選大型企業。
二是題材股如網購、消費、房地產、金融；三是政策股如一帶一路概念股等，都可以作為長期投資標的。
許長泰表示，第3季市場觀察重點有三，一是希臘債務協商進展、二是陸股走勢、三是美國升息宣布時間及幅度。
許長泰指出，以目前美國經濟數據以及失業率來看，聯準會很有可能在9月啟動升息，即使預期未來升息幅度會緩慢的，但仍會對市場有些影響，以經驗來看，美國升息後，中長期對風險性資產如股票、高收益債以及新興市場債有利，但是美國首次啟動升息3個月後，全球股市無一倖免陷入震盪，因此，針對未來一季投資，投資人應儘早做好因應。
許長泰強調，第3季應先降低波動度，再追求資本增值，最好的因應方式就是核心布局多重資產，再配置也衛星投資，不僅分散投資風險，也能增強資產穩定度。
在衛星資產配置上，許長泰於成熟市場股市中較看好歐股和日股，即使希臘債務危機未除。
然而許長泰說，即使希臘脫離歐元區，對希臘不利，但對歐股未必不利，更何況歐洲經濟已出現明顯復甦中。
許長泰同時看好努力推貨幣寬鬆政策的日本，因為日本寬鬆貨幣政策搭配退休基金提高股票投資比重，日股資金活水源源不絕，加上日圓趨貶拉抬企業獲利回升，以及企業增加庫藏股回購與股利發放，支持日股續揚動能。
對陸股後市，許長泰是選擇性看好。他說，陸股近期暴跌近3成，短線籌碼面已亂需要一段時間整理，但不是全無亮點。陸股在經過股價大跌之後，已更回到合理價位。
他認為，未來投資陸股有三大重點，一是看好大型股，因為有政策的支持、配息率相對佳，有的都在約3～4％，即使未來A股被納入MSCI時，也會是大型股先受益，所以，投資A股首選大型企業。
二是題材股如網購、消費、房地產、金融；三是政策股如一帶一路概念股等，都可以作為長期投資標的。
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