【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
歐洲經濟邁向復甦，企業獲利能力改善，不但有利於歐股，對歐洲高收益債券也是利多。
基金業者指出，相對於美國高收益債券，
歐洲高收益債券有利差較大、存續期間較短、違約率較低及投資評等較高等四大優勢。
儘管外界對於歐洲區域仍有許多疑慮，但是，歐洲第2季國內生產毛額（GDP）成長率由負轉正，而且下半年以來歐洲股市漲幅達8.83%，超越摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數的6.8%。
富達國際歐洲團隊投資總監卡瑞爾（Miguel
Corte-Real）指出，部分歐洲企業具備高度競爭力，已成為全球領導者，如在台灣成功經營的Zara、LVMH、Essilor與SAP等。
經濟復甦 強化競爭力
2003年以來，這些企業歷經金融海嘯、歐債危機等震盪，股價走勢仍持續向上，為投資人帶來強勁的回報。
歐洲企業有競爭力，歐洲經濟溫和復甦，對歐洲高收益債券也是利多。
美國量化寬鬆政策（QE）不變，短期風險淡化，資金持續回籠高收益債券基金。天達投顧指出，利率仍維持低檔，投資人如果要布局高收益債券，不可忽略歐洲高收益債券。
美林歐洲基金經理人調查報告顯示，困擾多時的歐債問題已被經理人拋諸腦後，加上德國大選底定後的政治不確定因素消除，使經理人對歐洲景氣前景的看好度持續提升，預料將帶動歐洲資產走升的機會。
天達投顧指出，年底前，美國聯邦準備理事會（Fed）還要召開兩次利率決策會議，決定QE退場時程，市場預期利率仍有彈升風險，市場不免波動。
優於美債 避升息風險
天達投顧看好歐洲高收益債券的投資機會。相較於美國高收益債券，歐洲高收益債券的存續期間短、利差大，更能因應利率上揚的風險。
歐洲高收益債殖利率雖然略低於美國高收益債，但仍有5.48%。
天達投顧認為，一旦利率水準持續攀升，體質不佳企業的違約風險升高，歐洲高收益債的預估違約率1.12%，低於美國高收益債券的2.11%，突顯投資評等較高的優勢。
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