【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
全球超低利率政策持續，基金經理人認為，低利率政策迫使全球投資人承受風險，追求收益，股票收益型產品是很好的收益來源之一。
富達全球入息基金經理人羅柏斯（Daniel
Roberts）昨（11）日指出，目前許多資產的收益率都低於金融海嘯前的水準，只有股票股利率及亞洲高收益債券仍高於當時。
以現金來說，目前幾乎已是零利率，但在2007年的美國，持有現金的收益率仍有5%。羅柏斯說，如果再考量通貨膨脹率，則目前美元與英鎊的實質報酬率都接近-5%，已經與1970年代差不多，財富受到侵蝕的現象很明顯。
羅柏斯說，現金不再為王，追逐股票收益才是王道。新興組合基金研究（EPFR Global）顯示，全球入息型基金已連續21個月享有資金淨流入。
雖然全球仍在復甦軌道上，但羅柏斯提醒，美國舉債上限陰影、QE終將退場、解決歐債還須繼續努力等疑慮，股市短期仍有波動，投資人應留意投資風險。
以美國股市來說，美股最近持續創新高。
羅柏斯說，18個月以來，美股經景氣循環調整過後的本益比（CAPE）已從低點13.3倍攀升至現今的24.4倍，但美股獲利仍未完全跟上。
羅柏斯指出，美國長期勞動市場占國內生產毛額（GDP）的比重低、且稅務負擔與債務成本也低，因此要支撐現有的股市評價，將比以往更仰賴強勁的GDP成長。
羅柏斯說，美國企業獲利創新高，未來再大幅成長的機率不大，因此，股息收入對整體報酬的影響力更顯重要。事實上，如果拉長時間來看，110年以來，在美股總投資報酬率中，有三分之二來自於股息收入及股息再投資。
不過，在選股高股息時，羅柏斯提醒投資人，要注意三大要素，也就是成長性、持續性與多元性。他不會投資在目前股息最高的個股，而是去挖掘股息能持續成長的個股。
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