全球股票 45年來最便宜

全球股票 45年來最便宜

 
                                                                                                                    2014/02/21

【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】聯博全球價值型股票團隊投資長方雪倫（Sharon Fay）昨（20）日指出，相對於公債，股票便宜程度達近45年高點，預期今年成熟市場股市仍有許多投資機會，新興股市則要慎選市場。

方雪倫昨天首度來台召開記者會指出，全球央行可望維持寬鬆流動性環境，美國民間消費與政府支出仍將成長，歐元區經濟浮現初期復甦跡象，日本經濟受到安倍經濟學提振，今年全球經濟仍可望加速成長，有利風險資產，成熟市場更將是支撐全球經濟向上的要角。

聯博統計，如果以全球股票預估盈餘與公債殖利率的差距來看，目前已達到1970年以來最大程度，顯示股票相對於公債價格達近45年來最便宜。

就個別區域來說，美國股市以外尤其便宜，不論是預估盈餘本益比、股價／現金流量比、股價淨值比等，美股即使不到昂貴的程度，但都高於歷史平均，日本及新興市場則低於歷史平均。

方雪倫指出，成熟市場短期內升息的機率不大，資金仍將充沛，即使股市去年漲幅已大，但價值型股票仍具投資機會。投資人最好以全球為布局主軸，以兼顧市場輪動的投資機會，並緩和單一市場波動過大的風險。

方雪倫說，美股景氣復甦，相關個股去年已有一波漲幅，但預期今年仍可望持續受惠於景氣好轉，因此仍看好景氣敏感個股，但也會配置一些其他個股，像是保險等獲利穩定族群。