2014/03/25
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
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墨比爾斯說，今年新興市場的投資，可能不會是一路順風，但資金流出新興市場應是短暫現象，當市場情緒有所改善時，投資人可以重新平衡自己的投資組合。
在金磚四國市場中，中國大陸是他最看好的國家，其次是印度、巴西和俄羅斯。
此外，他也看好邊境市場，是未來的新興市場。邊境市場享有低基期效應，且擁有豐富的自然和人力資源，改革和科技為相對低工資的經濟體，帶來經濟的成長。
此外，與較發達的新興市場相比，邊境市場相對研究不足，不熟悉可能會導致價值被低估和定價異常，墨比爾斯說，這可以透過研究資源去開發，目前坦伯頓研究團隊們在全球發現了很多邊境市場的投資機會，其中以非洲最具代表性。
墨比爾斯說，在過去兩年，美國市場呈現多頭格局，股票市場的牛市運行時，意味著經濟擴張也將跟著而來。因此，市場有一定的期望，今年的經濟將表現不俗。
今年預計新興市場有5%的經濟成長，與成熟國家經濟體相比，新興市場仍具有較高的經濟成長，且有不斷增加的外匯存底，債務也較低。
墨比爾斯認為，今年亞洲股市的表現，可能會跑贏拉美和歐非中東，因為新興亞洲具有極佳的經濟增長潛力。最近市場流傳許多消極的說法，例如，金磚四國陷入「中等收入陷阱」（middle income trap），這個理論是指當一個國家的人均收入達到中等水平後，由於不能順利從低勞動成本、易於生產的模式，轉型至高工資、高生產量的經濟模式，導致經濟增長動力不足，最終出現經濟停滯的一種狀態。
但墨比爾斯不相信這種說法，可以適用在金磚四國或新興市場上，他仍然可以從中發掘到不同的投資機會。
近日美元對一些新興市場貨幣相對強勢，也是市場唱衰新興國家的原因之一，墨比爾斯認為，新興國家貨幣貶值的原因之一，可能是各國故意貶值本國貨幣，然而，新興市場還是有一些強勢貨幣。今年這種貨幣強弱分歧趨勢將擴大，貨幣匯率將反映這一點，經常帳及財政帳數字比較好的國家，貨幣也會相對穩定。
另一方面，新興市場國家一般都有遠高於成熟國家的外匯存底，這使新興國家更有能力控制其貨幣政策。
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