平衡型當道 連4月規模新高

• 2014-11-17 01:28
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　金融市場在美國QE退場及歐日續行寬鬆的多空拉鋸下大幅震盪，拖累9月境外基金規模縮水695億元，創近1年來單月最大失血金額，來到3.29兆元的近4個月新低。國人投資偏好明顯轉向，之前最愛的高收益債風光不再，第3季縮水2.5％，資金轉進股債兼具的平衡型基金，第3季增幅達14.8％，推升基金規模突破1,750億元，連續4個月創下新高紀錄。

　摩根證券副總謝瑞妍表示，景氣向上趨勢並未改變，只是面對震盪的金融環境，資金先行獲利已累積多年漲幅的資產，高收益債就是一例，從第3季基金規模下滑可見。

　謝瑞妍分析，利率回歸正常化趨勢成形，高收益債未來利差收歛空間不大，資本增值空間相對有限，在未來報酬來源將以票息為主的情況下，國際資金已提前轉向去追求未來增長空間較大的平衡型基金，同樣的情形亦可從境外基金規模的變化獲得印證。

　德盛安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，全球進入QE後的時代，基本面分化，市場波動震盪加大，透過多元工具，打造攻守兼備投資組合的平衡型基金成為市場主流之一。

　蔡明潔表示，從基本面來看，全球經濟增長不改成長格局，美國維持較強健的正向循環，不過中日歐料將持續以政策支撐經濟，甚至進一步推出寬鬆政策，各國政策經濟不同調，將令市場波動加大，投資在追求成長的同時不宜忘記納入好的收益機會，美股之外，投資組合可添加與公債相關度低的可轉債和高收益債，除廣納債息，成長股搭配選擇權還有權利金作收入來源，這樣廣納收益的方式可在波動市場中可營造出相對有利的下檔防護。

　摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德（Michael Schoenhaut）指出，平衡型基金兼具報酬及風險的投資優勢，在市場波動中格外引人注目，不僅能掌握參與景氣回升投資機會，又有債券收益做為後盾。