四大央行不同調 組合基金保本

• 2014-11-17 01:28
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　四大央行近期頻頻出招，政策動向成為影響全球金融市場的重要因素，但目前看來政策並不同調，呈現美、英緊，歐、日鬆的局勢，加深投資人操作難度。

　法人表示，投資人面對全球金融市場的不確定性，以及全球央行貨幣政策的不同調，多元配置的全球組合基金，將是較佳的投資因應策略。

　群益多重收益組合基金經理人林宗慧指出，四大央行政策中，最能左右後市的就是美國升息，觀察主要股債市在最近3次美國升息前後半年期間，由平均報酬率及波動度構成的報酬風險比表現，由於報酬風險比代表承受1單位風險所能獲得的報酬，數字愈高代表投資效率愈好，結果發現，不論股債市都是由區域範圍多元的指數相對勝出。

　群益投信副總張俊逸認為，股債平衡多元配置在面對央行投出政策變化球時，投資效率更優，建議投資人可善加運用擁有全球多元配置、資產動態布局以及收益成長雙收等特性的全球平衡組合基金，來提升自己的投資組合效益。

　施羅德環球股息增值基金共同經理人湯瑪斯．史強調，已開發國家利率仍處於歷史低點，預期2015年態勢不會改變，比較現在各資產類別的收益率與10年的平均值，美國或德國貨幣市場長期平均約3％左右，現在幾近於0；政府公債與投資級公司債10年期平均約4～5％，現在約1～2％；股票部分，美國與亞洲現在收益率皆略高於10年平均值，歐洲現在水準較10年平均高出近1％。

　摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德分析，平衡型基金兼具報酬及風險的投資優勢，也是市場波動中掌握參與景氣回升的投資機會，又有債券收益做為後盾的不錯選擇，有機會爭取高於高收益債的資本利得，波動度又明顯低於股票基金。

　他指出，隨全球景氣持續復甦，投資人對整體大環境依舊樂觀，股債兼備的平衡型基金，為參與股市成長契機和穩中求勝的首選。