基金新聞氣象台: 基金這一年日股大翻身黃金倒栽蔥

2013年12月10日星期二

2013年步入尾聲，回顧這一年，由成熟股市領航、且股優於債投資趨勢鮮明。綜觀境內外逾1600檔基金績效，今年前十大賺錢基金由日股、生技基金包辦；至於賠錢基金，因黃金13年來首度年線收黑成定局，黃金基金幾囊括倒數席位。

成也QE 敗也QE

今年金融市場可說是成也QE（量化寬鬆）、敗也QE。今年上半年，光是風聞QE將退場，第二季新興市場便大幅重挫。到了下半年，QE議題仍左右全球股市起伏，但整體而言，今年投資市場由成熟股市引領風潮。

根據統計，今年以來成熟股市漲幅傲人，指數多次突破波段高點，除美股大漲逾2成5外，今年日股日經、東證指數漲幅都超過4成，帶動美、日股基金大漲，在今年境外基金淨申購雙雙突破百億元。

若進一步觀察今年以來十大漲幅最大基金與十大跌幅最大基金，根據Lipper統計，截至12月4日為止，境內外超過1600檔基金績效，日股、生技基金堪稱兩大亮點，在漲幅前十大基金中分佔4、5檔，且漲幅都逾4成，報酬率亮眼。

至於績效末段班，由於黃金13年來首度年線收黑已成定局，黃金基金幾乎包辦倒數席位；今年表現倒數前十名基金中，黃金基金就有8檔，剩下2檔為天然資源基金，其中包含過去一度搶手的世礦基金。

新興市場烏雲不散

摩根證券副總經理謝瑞妍說明，金價今年年線收黑，除了QE提前退場代表景氣復甦的意義，加上通膨壓力大幅減輕、今年來美歐日等國際股市表現亮眼，也進一步削弱投資人對黃金保值的興趣，難以支撐金價走勢。

謝瑞妍強調，金價不僅短線消息面利空充斥，且在通膨溫和的環境下，今年實在沒有反轉大幅走強的條件，待通膨明顯上揚時，才有機會重展多頭行情。因此建議投資人把眼光放遠，以長期投資角度介入，或趁短線反彈先行獲利了結。

至於今年來飆漲的日股，投資人也關心明年牛市能否持續？

富盛投顧產品經理高齊英指出，後續可觀察企業投資意願與雇員薪資、還有退休基金配置等指標，日本退休基金明年陸續將增日股配置，有機會為籌碼面帶來支撐。

富邦銀行資深協理黃致淵認為，明年投資，在資產配置上加股減債，但宜減少單壓在波動性高的產業與區域。

黃致淵建議，投資人也要注意，後QE時代由於對升息的預期以及銀根抽回的影響，體質不佳的新興市場國家恐將受到傷害。例如巴西、印度、印尼、土耳其、南非等「脆弱五國」，建議投資人可先避開，等局勢明朗時再行布局。