買目標日期基金 存老本

買目標日期基金 存老本

2013/12/10

【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】施羅德投資的全球退休金調查顯示，愈來愈多國家採用確定提撥制退休金（DC）計畫，這種機制會成功的因素有三個：強制參加與強制提撥、提撥率至少達15%、訂定3%以上的實質目標報酬率。

台灣人口老化情形日趨嚴重，根據經建會的人口推計報告，預估2020年台灣的扶老比是22.6%，將超過扶幼比的17.5%，老化的速度使得國人不得不重視退休金的準備。

施羅德投資日前在總部倫敦公布一份針對全球所做的調查報告，這項叫作「確定提撥制退休金計畫之設計」，調查由摩根（Lesley-Ann Morgan）所帶領的施羅德全球策略團隊所負責。

摩根說，全球有愈來愈多國家採行DC計畫。在美國，企業DC計畫的總資產及成長率都已超越確定給付制（DB）。此外，在澳洲、英國、冰島、智利及丹麥，DC的規模也愈來愈大。

施羅德發現，DC計畫要成功，有三大關鍵。首先就是「提撥是否足夠」。摩根指出，為了確保有足夠的提撥金額，「強制要求」是克服惰性的最好辦法，因此提撥計畫中應該有自動加入的概念。

根據調查結果，如果沒有透過強制性來達到合理的門檻，則參加率通常會很低。例如，在澳洲，提撥率分階段提高，預計在2019 年7月達到12%。但澳洲最大的會計機構澳洲CPA仍提出警告，認為就算如此，依目前澳洲人的退休年齡來看，可能仍然不夠高。

摩根指出，研究顯示，提撥率至少要達到薪資的15%，而且每年至少要有3%的實質投資報酬率，才可在退休後保有適當的生活水準。綜觀全球狀況，假如退休後想要達到三分之二的薪資替代率，則將需要提撥薪資的15%達40年。

摩根強調，DC計畫目標報酬率的設定，應高於通膨，至少要有3%。摩根建議，退休金準備應以多元資產「高於通膨」型或「結果導向」型基金為主，並設定每年實質報酬率目標3%-5%。以目標日期基金來說，在美國、加拿大及英國都已很普遍，如果可以透過多元資產的方式投資，便可減少因為只投資股票而造成周期性波動的損失。