中小型基金 後QE最嗆

中小型基金 後QE最嗆 

                                                                                                                    2014/02/11

【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】這波量化寬鬆（QE）退場期，全球股市陷入震盪，中小型股雖難以倖免，但仍較大型股來得抗跌。反映在基金績效上，除了美國及亞洲中小型基金小跌0.1%-0.3%，其餘中小型基金全面收紅，又以歐洲中小型基金最搶眼，平均報酬達3.7%。

圖／經濟日報提供

摩根歐洲小型企業基金經理人吉姆‧坎貝爾（Jim Campbell）分析，QE正式啟動退場機制，但美國聯準會仍維持極低利率水準，全球央行貨幣政策也持續寬鬆，加上貨幣乘數遞延效果，有利於中小型股發展。

坎貝爾指出，這次全球經濟復甦來自於內部經濟結構的改善，聚焦內需市場的中小型股成長潛力當然最嗆。反觀大型股的海外營收占比高，企業獲利回升動能反而受到壓抑。

ING 歐洲高股息基金經理人莊凱倫表示，歐洲復甦步調持續，基本面及技術面條件均佳，上周反彈力道強勁，道瓊歐洲600指數收漲0.79%，大中小型股良性輪漲。觀察歐洲央行月度例會維持利率水準於0.25%不變，符合市場預期，總裁德拉吉談話中透露出景氣溫和成長，經濟按照既定步調前進，如果中期通膨展望惡化，或短期貨幣市場出現意外緊縮，ECB隨時準備好採取相關措施。