殖利率緩升 高收債有利可圖

• 2014-02-11 01:05
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

2013年規模正成長高收益債券基金

　債券市場去年歷經較動盪的一年，根據投信投顧公會統計，高收益債券基金持續蟬聯國內規模增加最多的共同基金，去年全年規模淨增加449.19億，成長34.02％，專家指出，今年公債殖利率仍為緩步走升趨勢，但空頭力道預料不會像去年那麼大，固定收益商品仍以高收債較具投資價值。

　根據統計，國內所有高收債基金中，以富蘭克林華美全球高收益債券基金的規模去年增長108.64％居業界第一，全年績效也以5.93％居所有全球高收益債券基金之冠；無論從規模還是績效上來看，富蘭克林華美全球高收益債券基金都是去年的雙冠王。

　專家表示，市場對成熟國家公債的看法相對保守，但低利率環境反而將資金推向具利差優勢的債券產品，尤其2014年歐洲經濟可望轉向復甦，歐洲央行也承諾以寬鬆貨幣政策來支撐成長動能，投資歐元區固定收益資產面臨的利率揚升風險相對較低，資金流入情況可望延續。

　至於美國高收益債價格偏高，但基本面依然強勁，在2014年全年度企業盈餘成長上看9％下，可望相對提振美國高收益債市的成長動能。

　法人指出，市場持續看好高收益債市的表現，加上績效表現不俗，投信業者開始針對旗下高收益債券基金增設多幣計價級別。

　例如2012年報請成立的富蘭克林華美全球高收益債券基金，是國內首檔同時具備新台幣、美元、澳幣三種計價幣別的全球高收益債券基金；去年募集的ING環球高收益債基金同時提供台幣、美元雙幣別選擇；成立最早的柏瑞全球策略高收益債券基金也在今年初新增澳幣、南非幣兩種計價幣別。

　法人指出，高收益債券基金推出多幣計價，主要是滿足投資人外幣資產的投資需求，同時也可為基金注入新的資金活水，尤其近年國內投信發行的基金與境外基金相比，績效表現並不遜色，也有助國內業者與境外基金競爭，近期美股回檔與市場震盪正好提供投資人良好的進場機會。

　但法人提醒，同一檔基金多元計價幣別，績效差異不大，投資人應以手邊既有貨幣為投資首選。