陸Q4最牛 布局可採 股＋債

• 2014-09-25 01:27
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

    經過一波漲勢後，陸股領跌使得大中華股市過去一周表現偏弱，國內50檔大中華基金平均出現負報酬，僅6檔基金逆勢衝高，更有2檔漲逾1％，法人認為，大陸第4季經濟溫和成長已是市場共識，大陸未來可望推出更多定向寬鬆政策，觀察過去陸股震盪下跌，陸債往往能有不錯報酬，建議採股債布局方式，達到分散投資陸股的風險。

　群益大中華雙力優勢基金經理人顏世龍認為，大陸8月經濟數據疲弱，影響陸股走勢，但匯豐最新數據，大陸9月製造業採購經理人指數（PMI）初值為50.5，創2個月來新高，優於8月的50.2，可望稍微提振經濟氣氛。

大陸9月製造業採購經理人指數（PMI）初值為50.5，創2個月來新高，可望稍微提振經濟氣氛。 圖／中新社

　群益多重收益組合基金經理人林宗慧表示，大陸債市過去幾年在陸股每次跌幅超過25％時，債平均有2.35％漲幅；人民幣部分，經驗顯示每年第4季往往是人民幣表現最佳一季，包括出口及市場需求的提升、年底經濟成長較佳等因素的推升，從2006～2013年間，人民幣第4季平均漲幅1.05％，年底前可多留意。

　群益投信指出，目前大陸公司債券發行試點辦法正在修訂中，市場視其為大陸債券市場統一互聯的重大信號，可望終結監管分割弊病，對陸債長遠發展將帶來正面幫助，及人民幣匯價回到升勢，將為陸債帶來支撐及投資吸引力。

　日盛中國內需動力基金經理人高仰遠分析，大陸經濟下行風險暫時緩解，定向穩增長依然可期，總需求好轉，企業投產動力略有增強，且產出指數上升，加上人行透過常備借貸便利機制向五大行放款5,000億人民幣，再次展現政策維穩態度，雖然本周第4批IPO即將上市，下周並進入十一長假，籌碼面有壓力，但製造業PMI初值優於預期，將提供股市震盪走揚動能。

　瀚亞中國基金經理人林元平強調，大陸8月經濟數據表現不佳，但無礙景氣復甦的格局，畢竟對連總理李克強都公開掛保證今年要創造7.5％的GDP成長率，可見經濟復甦態勢不變，加上即將進入十一長假消費旺季，以及歐美年底的聖誕旺季，大陸消費與製造仍有最基本的支撐。市場對大陸企業2015年的獲利率已上調到7.4％，比今年6.7％表現增長10個百分點，有利長期投資布局。