絕對報酬期信基金 多空操作

絕對報酬期信基金 多空操作

2014-11-19 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

最近全球金融市場詭譎多變，若僅以股票「買進、持有」來獲取績效的策略就顯得耗時且艱困。在這種環境，以期貨契約為標的、多空雙向操作、訴求絕對報酬為主軸的絕對報酬期信基金（Commodity Trade Advisor，商品交易顧問，縮寫為CTA）便成為資產配置中不可或缺的一環。

元大寶來投信執行副總張浴澤表示，絕對報酬基金在國外稱為CTA，投資標的廣及八大資產，可多空雙向操作，運用計量模組管理，系統自動掌握市場主流趨勢，並相應進行可能獲利的操作。例如，當電腦模組判讀原油市場可能下跌，系統會增加原油期貨的放空比重，若原油下跌，就可獲利。

張浴澤說，許多一般基金無法買賣的資產，如能源、農產品、匯率、基本金屬與貴金屬等，不論行情漲或跌，只要趨勢明確，絕對報酬基金均有機會將行情的變動化為實際獲利契機。在美國升息前夕，全球金融市場波動勢必加劇，該類商品可望有表現的機會。

元大寶來多元策略基金經理人譚士屏表示，今年以來絕對報酬基金表現亮眼，代表絕對報酬基金的Newedge CTA指數，近半年及一年漲幅可觀，除受惠原油大跌，今年以來美元持續強勢，地緣政治衝突因素解除，以及農產品價格自高檔回落，都為全方位交易的絕對報酬基金揚升行情增添薪柴。

目前國內投信也有發行絕對報酬基金，報酬來源多元化。以元大寶來多元策略基金為例，今年前十個月的漲幅中，56%來自於能源類資產，30.5%來自於農產品，8.7%來自外匯，印證該類商品確有掌握趨勢並轉化成獲利商品的契機。