多元資產基金 靈活布局

多元資產基金 靈活布局

2015-04-20 經濟日報 記者林春江／台北報導

永豐投顧本月16日舉辦羅素投資論壇，邀請羅素多元資產經理人Rory McPherson從倫敦來台演講，暢談羅素多元資產投資哲學，並邀請理財專家夏韻芬分享投資經驗。

永豐投顧總經理朱敬瑜指出，2014年投資市場充滿意外，例如油價下半年大跌、半年前也不知中國大陸突然狂漲；今年值得注意的是美國透露要升息。此外，專家對市場看法分歧，在股、債市都不便宜，但利率即將走升的環境，投資人面對不確定性，其實可以透過多元資產基金，由專業經理人配置。

她表示，成功的投資有85%靠資產配置，10%來自挑基金、挑經理人的功力，剩下5%則是運氣。建議40歲以下投資人可考慮積極的羅素多元資產90基金、65歲以上可考慮較保守的羅素多元資產35基金，年紀介於中間則可視個人風險屬性，考慮羅素多元資產50或70基金。

Rory McPherson分析過去投資市場走勢，符合教科書所說，例如高風險高報酬，若想要高報酬就提高股票部位，反之則增加債券部位。但這些規則似乎被打破，建議透過多元資產靈活布局才能在市場勝出。

羅素集團謹守紀律，優異的風險管理是績效維持前段班關鍵因素，布局時將景氣、估值及市場面做全方位考量。目前集團看好新興市場優於歐股，歐股又優於美股。在債市方面，公債殖利率不斷下滑，預期債市長期多頭來到尾聲，每年6%至8%報酬率將很難再見。

美國經濟數據佳，但美元升息將影響企業獲利，並預期升息腳步溫和，研判目前市場訊號為中性，集團以降低核心債券，並透過替代產品例如類現金策略或高收益債、可轉債、存續期短的債券等來降低風險。


夏韻芬說，理財需要穩健的方法及堅定意志，金融商品愈來愈複雜，研究市場時間有限，進場時機也難以掌握，因此投資一定要有紀律，透過分散時間，長期累積，才能克服恐懼貪婪的情緒。