陸股ETF 五強搶市

陸股ETF 五強搶市

2015-04-20 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

陸股「翻倍」飆漲，在台掛牌的陸股ETF成為當紅炸子雞，價格及交易量皆大幅成長，富邦投信的陸股ETF規模在上証180槓桿及反向ETF助攻下，超越元大寶來投信，奪下台灣陸股ETF市場龍頭寶座。

4月下旬起有五檔陸股ETF新基金排隊等著募集，陸股ETF規模將突破千億元，元大寶來、富邦、國泰、復華、群益五家大型投信業投入集團資源搶食陸股ETF大餅，市場競爭白熱化。

觀察五家投信的戰力，以檔數來看，富邦投信目前有三檔陸股ETF、檔數最多；元大寶來二檔；國泰、復華各一檔。但如計入即將掛牌的陸股ETF，元大寶來滬深300槓桿及反向ETF二檔子基金將在4月27日開募，接下來富邦及群益將分別開募深証100ETF及深証中小ETF，屆時富邦及元大寶來將都有四檔陸股ETF，且都有陸股槓桿及反向ETF。

以規模來看，統計至4月17日止，富邦投信旗下三檔陸股ETF已達408.1億元，超過元大寶來投信的346億元、復華投信的81億元，國泰投信也有54億元。

元大寶來投信寶滬深ETF是台灣最早掛牌的陸股ETF，規模仍是最大一檔、達233億元；富邦上証180ETF規模居次、達221億元，直逼寶滬深ETF。

由於發行陸股ETF要買現股，合格的境外機構投資者（QFII）額度多寡，攸關陸股ETF規模上限，以此來看，富邦投信現有10億美元額度，其中6.5億美元投入陸股ETF，領先其他業者。

陸股ETF市場五強搶市，富邦投信總經理林弘立指出，陸股ETF的發展和台股ETF脈絡一致，先有上証、寶滬深等大型成分股指數，再發展到深圳、中小板指數，一旦市場趨勢向上，商品就會百花齊放，眾家搶進。

林弘立分析，富邦三檔陸股ETF因追蹤指數方法簡單，成本低，有多空不同方向選擇，加上陸股行情熱，台灣投資人對ETF熟悉，也了解槓桿及反向應用等因素，促成規模大增，富邦將持續朝多頭市場發行新ETF。

元大寶來投信總經理劉宗聖指出，陸股ETF市場進入「春秋戰國」時代，但就投信經營角度來看，希望市場長長久久。

說明： 1. QFII額度截至今年3月底(中國外匯管理局) 2. 元大寶來投信2檔尚未募集成立的ETF，分別是「滬深300單日正向2ETF」、「滬深300單日反向1ETF」 3.富邦投信1檔未募集成立的為深証100ETF 資料來源：CMoney、台灣證交所、各業者                                                                   記者李娟萍／製表

集團總動員 搶人搶資源
五家大型投信搶進入陸股ETF市場，集團資源總動員，搶人才、搶QFII額度、搶合作券商、搶法人客戶，業界爭奪戰大開打。

陸股上證指數近一年漲幅翻倍，帶動陸股ETF水漲船高，富邦投信因上證180槓桿及反向兩檔ETF，掛牌時點趕上中國人民銀行去年11月底降息，搭上陸股牛市行情飆速列車，短短不到五個月時間，兩檔基金規模合計已達187億元，創下台灣新掛牌ETF規模增速的紀錄。

陸股ETF需求旺盛，現有元大寶來、富邦、國泰、復華、群益等五家大型投信加入戰局，各家業者為發行及維護陸股ETF，強化量化研究團隊，拚搏市占率，使出渾身解數。

最明顯的是人員異動，觀察目前各檔陸股ETF經理人經歷，可以發現幾乎是「系出同源」，來自寶來證券或寶來投信體系，寶來可稱是國內ETF的人才搖籃。

例如寶滬深、元上證ETF經理人李孟霞2012年8月進入元大寶來投信指數暨量化投資事業群任職，先前是富邦台股ETF的基金經理人，但更早時她是在寶來證券任職。

富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文則是李孟霞前任的寶滬深ETF基金經理人，後來跳槽到富邦投信擔任富邦上證180ETF的經理人，之後交棒給由寶來投信來的粘瑞益，目前粘瑞益也是上證180槓桿ETF的基金經理人。

今年4月1日才掛牌的國泰富時A50ETF，該檔ETF經理人鄭立誠，則來自於富邦證券衍生性商品部，如以更早之前的經歷來看，他也出身於寶來證券。

元大寶來投信執行副總經理黃昭棠也是第一任寶滬深ETF經理人，他說，一檔ETF發行及維護不是單靠一個人，要靠團隊合作、完整的組織架構、前後台支援，與市場造市商共同努力。