【經濟日報╱葉家瑋】
儘管今年以來股票型基金資金淨流入金額創下海嘯後的新高水準，但國人對債券型基金投資熱度不減。根據投信投顧公會截至9月底統計，今年以來規模增加最多的基金類型仍以高收益債券型基金居冠，累計前九月規模增加401.95億元。
專家表示，現階段投資人雖然擔憂利率走升對債券價格的負面影響，但債券總報酬是由利息報酬、價格報酬兩項組合成的，除了債券價格漲跌，債券有到期日，也有配息，仍可以提供收益型投資人該有的報酬率。
觀察2003至2007年美國10年期公債殖利率長線走升時期，歐洲高收益債、新興國家債及美國高收益債市都均有四成以上的漲幅，這些信用債市不畏公債殖利率上揚，反而能與股市齊漲。尤其是具較高票息的高收益債券，即便價格回到高檔，平均約6%至7%的債息收入仍算是不差的收益，且高收益債券在景氣狀況佳時，與股市的連動性亦較高。
根據理柏資訊統計，國內投信發行的十檔高收益債券型基金，近一個月的績效表現都是正報酬，其中，以富蘭克林華美全球高收益債券基金近一個月上漲2.23%表現最佳。
這檔基金同時也是國內首檔具備台幣、美元、澳幣三種計價級別的全球高收益債券基金，不僅台幣計價級別有提供月配息股份，美元與澳幣也有月配息股份，持有美元、澳幣資產的投資人也可選擇每月享受配息。
富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，歐美企業併購活動增速、財務體質穩健、獲利動能轉強，不少高收益公司債的信評獲得調升至投資等級，一來，反映出企業獲利成長及償債能力提升；二來，高收益債違約率將可望維持低檔，這股趨勢對高收益債券利差繼續收斂有正面作用。
謝佳伶表示，當前高收益債的資本利得空間縮減，報酬來源以債息收入為主，而現階段高收益債的利差水準較高，顯示目前價格可能被低估，未來若美國公債殖利率持續走揚，景氣呈現大幅轉佳，將可支撐高收益債走勢，預期高收益債有望持續獲得資金青睞。
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