多重收益基金 可配置

多重收益基金 可配置

                                                                                                                   2014/01/22

【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】 美國股市看回不回，被稱作「恐慌指數」的芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）近期跌到12。市場人士指出，VIX數字過低，美國股市波動風險變大，今年操作難度高，投資人最好採取多元資產配置。

2014年開盤以來，全球股市依然氣勢如虹，資金也持續流到股票型基金。新興組合基金研究（EPFR）指出，到1月15日為止的一周，淨流入所有股票型基金的散戶資金已達94億美元，這是去年8月初以來新高。

天達環球策略管理基金經理人蘇達輝（Philip Saunders）指出，現在全球股市並沒有大跌的理由，2014年多頭仍可望延續，但有兩點應特別留意。首先，2014年企業營收獲利仍有不確定因素，其次是VIX太低，從海嘯高點的80跌到12，醞釀波動的潛在風險。

天達投顧指出，歷史經驗顯示，近五年來，美國S&P 500指數幾乎每年都會出現約一成以上的修正，這是屬於健康的壓力釋放，有助於多頭行情走得更長久。不過，去年美股最大的波段修正只有5.6%，未來修正風險壓力升高。

施羅德投信認為，美股漲幅已高，歐洲經濟逐漸復甦，股價也顯得便宜，施羅德環球收益股票基金經理人凱利（Ian Kelly）與羅利（Jamie Lowry）先前已大幅加碼歐洲部位。

凱利與羅利表示，基金專注投資在全球高股利或股利成長的收益股票，著重品質、成長、價格三大選股面向，將持續降低漲幅已高的部位，如挪威的電信業、芬蘭的紙業和瑞士的製藥業，並聚焦在未來資本和股利仍有進一步成長空間的股票。

天達投顧建議，股市波動風險大揚，在參與股市多頭行情時，穩健型投資人仍應適度配置較低波動的債券資產，來達到持盈保泰的理財目標。

摩根投信指出，面臨動盪的市場，如果投資人想避免來不及上市的處境，最好的方法就是提早作好資產配置，可以透過多重收益基金，網羅股市、債市與房市多重收益來源，並積極掌握多樣化資產機會。