澳幣基金 躍次大外幣資產

澳幣基金 躍次大外幣資產

                                                                                                                   2014/02/20

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

圖／經濟日報提供

美國量化寬鬆（QE）退場，加上中國大陸經濟成長放緩，澳幣及南非幣去年飽受貶值之苦，但國人在境外澳幣與南非幣的債券基金規模卻節節高升。澳幣基金成為僅次於美元基金的第二大外幣資產，南非幣基金規模更從零暴增至256億元，成長幅度高達215%。

資產管理業者表示，因對美元利差的關係，無論是高收益債還是投資等級債，如果採澳幣或南非幣計價，配息可比美元計價多出2.5%至4.5%；加上境外配息所得不納入二代健保，且配息低於100萬元，也不須納入最低稅負申報，導致銀行外幣定存族轉向境外配息資產，對短期無資金需求客戶來說，海外債券基金成最好去處。

根據統計，境外澳幣債券基金規模，從去年1月1,235.53億元一路擴張到12月的1,603.27億元；南非幣基金更從去年4月起，由81億元成長到12月的256.14億元。儘管在去年5月時，因美國聯準會暗示QE退場，市場大幅震盪，但對外幣定存族來說，雖然遭受不小的匯兌損失，仍然難以抵擋每月澳幣及南非幣債券基金的高配息誘因。

不過，澳美三個月Libor利差逐漸縮小，目前已降到2.39%，僅是2011年高點一半，澳幣避險股份的配息金額已大幅下滑，南非幣對美元匯價更連貶四年，投資人若還想維持每月高配息，要留意高配息的背後，隱藏了配息來自本金的潛在風險。

檢視台灣核備的澳幣或南非幣債券基金，許多基金能夠提供7%至10%的年化配息率，但配息來源來自本金的比例也相對較高，如施羅德環球高收益基金澳幣對沖A1配息股份，最新一次的年化配息率達7.98%，配息來自本金的比例高達70%；路博邁NB高收益債券基金C2月配息類股（南非幣）的年化配息率達10.5%，其中也有70.1%來自本金。

富蘭克林證券投顧認為，今年來澳幣及南非幣等貨幣跌深反彈，須留意是否是無基之彈，隨著美國經濟轉強及聯準會退場趨勢成型，非美元貨幣仍面臨較大壓力。

觀察2011年以來，南非幣低點一年比一年便宜，即使在2011至2013年當年的最低點進場，持有至今仍有匯兌損失，投資人若還想逢低買進，須深思是否會愈買愈低。